由于竞争对手袖手旁观，战略正在加速其加密货币购买

需求 比特币 作为企业财务资产再次集中在 Michael Saylor 的手中 战略 随着该公司加快比特币购买步伐。

去年夏天，上市公司热衷于模仿战略，囤积比特币作为公司财务资产，这是加密货币市场的本质。但如今，根据加密数据提供商 CryptoQuant 的数据，随着比特币价格连续第 6 个月陷入困境，除了 Strategy 本身之外，企业金库的比特币购买几乎完全消失。与此同时，Strategy 正在以近一年来最快的速度购买比特币。

根据 CryptoQuant 的数据，比特币国债的购买量较 2025 年 8 月的高点下降了 99%。在过去 30 天里，除 Strategy 之外的比特币累积机构购买了 1,000 BTC。与此同时，Strategy 同期购买了约 45,000 BTC——这是该公司自 2025 年 4 月以来 30 天内最高的购买量。

所有其他比特币财务公司的购买份额已从 10 月份的 95% 下降至 2%。

Strategy 的股价较 52 周高点下跌了 71% 以上，而比特币则较 10 月份的峰值下跌了 48%。

Strategy的长期积累可能会支撑比特币的需求和价格，然而，其杠杆融资策略使需求的集中度变得脆弱，因此融资中断可能会影响比特币的价格支撑（以及Strategy股票）。

该公司联合创始人兼执行董事长塞勒淡化了集中度风险，称整体流动性和去中心化限制了任何单一持有人的影响。

他对 CNBC 表示：“比特币每天有 500 亿美元的流动性，我们无法控制流动性的价格，但我们持有该资产的百分之三半。” “这是一种非常去中心化、非常分散的资产……市场比其中任何一个市场都大得多，这实际上就是它成为如此引人注目的资本资产的原因。”

根据 Bitcoin Treasuries 的数据，Strategy 持有上市公司持有的约 65% 的比特币。这是一个更广泛的公司名称，其主要目的不一定是获取、持有和有时利用比特币。

接下来是， 二十一 和 超行星，分别占上市公司比特币持有总量的 4.3% 和 3.5%。加密货币交易所 币库 和 看涨，还有矿工 玛拉控股 和 防暴平台，也在企业比特币持有者中名列前茅。

可以肯定的是，比特币 ETF、散户投资者和比特币矿工仍然是比特币需求的主要来源。自 2024 年上市以来，ETF 的资金流入总计达 560 亿美元，目前正有望迎来 10 月份以来的首个月净流入。