短观调查中商业信心有所改善

尽管伊朗战争带来了不确定性，日本大型制造商仍表现出四年多来最高的商业乐观水平。

这是日本央行季度短观调查的结果，该调查旨在衡量国内企业的商业信心，受到密切关注。

根据 4 月 1 日公布的调查结果，日本大型制造商的商业乐观指数从上一季度的 15 升至 2026 年第一季度的 17，也高于路透社调查的经济学家预期的 16。

短观上的正数表明乐观者多于悲观者，反之亦然。

根据 LSEG 的数据，这一数字达到 2021 年第四季度以来的最高水平。

瑞士私人银行 UBP 亚洲高级经济学家卡洛斯·卡萨诺瓦 (Carlos Casanova) 在给 CNBC 的电子邮件中表示，这得益于“稳定的利润”抵消了能源成本上涨的压力。

根据 LSEG 数据，大型非制造商商业景气指数为 36，维持在数十年来的高位，与上季度修正后的 36 持平。这也超出了路透调查预期的 33。

这 日经225指数 数据公布后，受伊朗战争尽快结束的希望推动，周三股价上涨 4.48%。

首席亚洲经济学家 Frederic Neumann 在接受 CNBC 采访时表示 汇丰银行表示，商业信心的上升也是由于日本经济在 1 月和 2 月强劲出口的支撑下，年初出现加速势头。

然而，由于调查期已于三月份结束，积极情绪可能无法完全反映伊朗战争的影响。

诺伊曼表示：“虽然调查表明冲突势头强劲，但未来几个月的活动前景越来越暗淡，霍尔木兹海峡每天每周都处于关闭状态，加剧了能源成本飙升和供应链中断的挑战。”

诺伊曼强调，短观是一项“有点向后看”的调查，低估了海湾冲突的不确定性及其对能源成本和供应链的影响。

牛津经济研究院首席日本经济学家山口则宏也赞同这一观点。山口在给 CNBC 的电子邮件中表示，“考虑到调查期间，许多回应似乎并未充分反映伊朗冲突的升级”。

因此，山口表示，他预计能源价格上涨将导致贸易条件（即一个国家的出口与进口价格之比）恶化，进而抑制企业的情绪。

该数据发布之际，日本正在努力应对伊朗战争的影响，该国释放石油库存并制定燃料补贴，以避免封闭的霍尔木兹海峡带来的最严重的能源冲击。

国际能源管理局的数据显示，日本87%以上的能源需求依赖进口。

路透社报道称，原油价格上涨 10% 可能会使日本的消费者通胀率在一年左右内上升最多 0.3 个百分点。