摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）年度信函列举了地缘政治、人工智能和私募市场的风险

摩根大通 首席执行官杰米·戴蒙 (Jamie Dimon) 呼吁在银行应对地缘政治不确定性、摇摇欲坠的经济和人工智能的革命性影响之际，重新广泛致力于美国理想。

戴蒙在周一发表的致股东年度信中指出，美国建国 250 周年是“重新致力于实现这个伟大国家的价值观——自由、自由和机会的最佳时机”。

“我们都面临着巨大的挑战。清单很长，但最重要的是乌克兰持续的可怕战争和暴力、当前的伊朗战争以及中东更广泛的敌对行动、恐怖活动和日益加剧的地缘政治紧张局势，尤其是与中国的紧张局势，”戴蒙说。 “即使在困难时期，我们也相信美国会做它一直以来所做的事情——寻找定义我们独特国家并维持我们对自由世界领导地位的价值观。”

戴蒙是全球市值最大银行的长期领导者，也是最直言不讳的美国企业领导人之一。他的年度信函不仅记录了公司的业绩，还提供了对全球事态的全面看法。

戴蒙在周一的信中指出了一些不利因素，包括全球冲突、持续通胀、私人市场动荡以及他所说的“银行监管不力”。

戴蒙表示，虽然2008年金融危机后实施的监管措施“取得了一些成效……但它们也创造了一个支离破碎、行动缓慢的体系，其规则和监管成本高昂、重叠且过多——其中一些使金融体系变得更加脆弱，并减少了生产性贷款。”

他特别提到了资本和流动性要求、美联储当前压力测试的构建以及联邦存款保险公司“处理不当”的流程带来的负面影响。

戴蒙还表示，摩根大通对美国监管机构上个月发布的《巴塞尔协议 3 终局之战》和全球系统重要性银行（GSIB）附加费的修订提案反应“不一”。

戴蒙表示：“虽然很高兴看到最近的巴塞尔协议 3 终局之战 (B3E) 和 GSIB 提案试图减少 2023 年提案中所需资本的增加，但仍有一些方面坦率地说是荒谬的。”

这位首席执行官表示，拟议的附加费总额约为 5%，与大型非 GSIB 银行相比，该银行在向美国消费者和企业提供的绝大多数贷款中需要多持有 50% 的资本。

“坦率地说，这是不对的，而且不符合美国精神，”他说。

戴蒙认为，地缘政治紧张局势是他的银行面临的主要风险，即乌克兰和伊朗的战争及其对大宗商品和全球市场的影响，他认为战争是“不确定的领域”。

他表示：“当前地缘政治事件的结果很可能是未来全球经济秩序如何发展的决定性因素。” “话又说回来，也可能不会。”

他还提到了美国贸易政策带来的“世界经济关系的调整”。美国总统唐纳德·特朗普已将关税作为其第二任期的标志性政策，对数十个贸易伙伴和进口类别征收更高的关税。

戴蒙表示：“贸易战显然尚未结束，预计许多国家正在分析应如何以及与谁制定贸易安排。” “虽然其中一些对于国家安全和弹性来说是必要的，而这两者至关重要，但很难弄清楚长期影响会是什么。”

戴蒙还谈到了最近私人市场的动荡，因为对软件公司贷款的担忧刺激了私人信贷基金的大规模赎回要求。

戴蒙表示：“总的来说，私人信贷的贷款往往不具有很高的透明度或严格的估值‘标记’——这增加了人们在认为环境会变得更糟时出售的可能性——即使实际实现的损失几乎没有变化。”

这位高管补充说，实际损失已经高于相对于环境的应有损失。

他表示：“无论结果如何，预计保险监管机构在某个时候将坚持更严格的评级或降价，这可能会导致对更多资本的需求。”

戴蒙周一重申，人工智能的采用速度不同于之前的任何技术。他表示，虽然其实施将是“变革性的”，但人工智能革命将如何展开仍有待观察。

戴蒙表示：“总体而言，人工智能的投资不是投机泡沫，而是会带来显着的收益。但是，目前我们无法预测人工智能相关行业的最终赢家和输家。”

“我们不会把头埋在沙子里。我们将像部署所有技术一样部署人工智能，以便为我们的客户（和员工）做得更好，”他写道。

摩根大通一直走在华尔街公司在其各个业务层面引入人工智能的前沿。去年，摩根大通首席分析官德里克·沃尔德伦 (Derek Waldron) 向 CNBC 进行了早期演示，展示了如何使用代理人工智能来加快工作速度并为客户和股东改善业绩。

二月份，戴蒙表示人工智能正在重塑摩根大通的员工队伍，该银行为员工制定了“庞大的重新部署计划”。

“我们重点关注一些‘已知和可预测的’事件和一些‘已知的未知’事件，”他说。 “但是像人工智能这样的巨大技术变革总是会产生二阶和三阶效应，对社会产生深远影响……我们也应该监控这种转变。”

— CNBC 的 Leslie Picker 和 Ritika Shah 对本报告做出了贡献。