一个伟大的财报季节可能即将到来。这对市场重要吗？

华尔街正在为良好的财报季做准备，但除了总体数据之外，还有其他变量需要牢记。根据 S & P Capital IQ 的数据，第一季度每股收益预计将同比增长 12.3%，高于 2009 年 11.4% 的平均水平。尽管如此，投资者仍在关注市场估值和美伊战争的经济影响。 Zacks Investment Management 首席市场策略师 Brian Mulberry 表示：“尽管地缘政治紧张，但我们预计本季度的财报季将会强劲。”最早的第一季度报告将于下周发布。 FactSet 高级盈利分析师约翰·巴特斯 (John Butters) 的分析显示，约 54% 的标准普尔 500 指数公司在本季度发布了积极的每股收益指引，这将创下 2021 年以来的最高比例。相比之下，此类比率的五年和十年平均值分别为 42% 和 40%。 Trivariate Research 创始人 Adam Parker 表示，自下而上的每股收益预期比去年年底高出近 3%。他表示，科技行业在很大程度上推动了这一增长。成长恐慌？尽管有这些积极的预期，但随着报告的发布，外部因素可能会给投资者的乐观情绪泼冷水。首先，战争导致的燃料价格飙升引发了人们的担忧，即随着消费者削减支出以抵消能源成本上涨，企业利润可能会受到损害。全球基准布伦特原油期货自冲突开始以来已飙升超过 50%，并在 2026 年上涨了近 80%。@LCO.1 年初至今布伦特原油，今年迄今“总体而言，市场预测包含了一定的广度和强劲增长，掩盖了与伊朗战争相关的明显增长恐慌，”Trivariate 的帕克在周日给客户的报告中写道。 Aptus Capital Advisors 股票主管戴维·瓦格纳 (David Wagner) 表示，燃料价格上涨还可以为能源行业带来更强劲的收益。然而，他表示，能源成本上升可能会导致许多公司的利润率下降，报告可以清楚地说明其影响。瓦格纳表示：“许多市场看空者担心，中东冲突造成的能源价格上涨将因投入成本增加而降低收益。” “我不相信那是真的。”投资者还乐观地认为，霍尔木兹海峡关闭造成的供应紧缩可以尽早得到解决。唐纳德·特朗普总统威胁称，如果海峡在周二之前不重新开放，他将袭击伊朗的发电厂和桥梁。 Parnassus Investments 投资主管托德·阿尔斯滕 (Todd Ahlsten) 表示：“油价上涨导致金融状况收紧，地缘政治风险上升。” “但我们希望并期望这些问题能在几周内得到解决，而不是几个月。”市场领先地位 尽管自战争开始以来所有人的目光都集中在石油和能源上，但投资者仍然认为技术在盈利增长方面处于领先地位。 Zacks 的 Mulberry 表示，标准普尔 500 指数预期涨幅的一半以上来自该行业。此外，Parker 指出，除信息技术外，标准普尔 500 指数中所有行业的第一季度盈利预期均较年初有所下降。此外，CFRA 首席投资策略师 Sam Stovall 表示，截至 3 月底，标准普尔 500 指数的远期市盈率为 20.3 倍。他表示，这比 10 年平均水平高出 2.8%。上周，三大股指因中东冲突平息的希望而出现复苏反弹，结束了连续五周的下跌。但由于战争加剧了华尔街的经济焦虑，标普500指数在2026年仍下跌了3%以上。 .SPX YTD 2026 年至今的高山标普 500 然而，帕克表示，在即将到来的财报季和最近一批积极的经济数据之间，我们有理由对美国经济的发展道路感到乐观。最重要的是，他表示，随着战争的结束，投资者可以越来越放心地重新投资股票。帕克表示：“最重要的是，我们认为 4 月份的财报季和 7 月份的指引将相当强劲。” “我们不能确定，但​​在我们看来，‘战争的二阶导数’消息现在确实是积极的，而且在一定程度上，这让我们比三个月前更加看好今天的冒险行为。”