金融稳定委员会对私人信贷压力发出警报

一家全球金融监管机构要求国家监管机构更好地审查私人信贷，并警告称，银行、资产管理公司、保险和私募股权公司在价值近 2 万亿美元的行业中面临着各种日益增长的风险。

在周三发布的一项广泛研究中，金融稳定委员会表示，该行业缺乏标准化、透明的数据，加上不透明的估值做法以及复杂的融资结构和工具，正在给更广泛的市场带来脆弱性。

在此背景下，美国围绕私人信贷的担忧日益加剧——涵盖软件风险、业务开发公司和个别企业的破产。

由二十国集团国家的央行行长、监管机构和财政部长组成的金融稳定委员会对该行业通过银行信贷额度、循环设施和战略合作伙伴关系与银行、保险公司和投资管理公司日益紧密的联系发出了警告。

FSB 的统计数据显示，银行已提取和未提取的信贷额度为 2,200 亿美元，但商业数据显示该金额可能是该数字的两倍。 FSB 表示，虽然这在银行 CET1 总资本中所占比例相对较小，但其他联系可能会增加风险。

“这包括风险较高的基金组合融资、银行向同时从私人信贷基金借款的公司提供循环信贷便利，以及银行和资产管理公司之间以私人信贷为重点的合作伙伴关系变得越来越普遍。”

这份深入研究报告表明，这些联系可能会加剧市场压力，并指出该行业的高杠杆率主要集中在技术、医疗保健和服务等行业，在长期的经济低迷中基本上尚未经过考验。

报告补充说：“一些私人信贷借款人似乎也更多地依赖实物支付贷款，这也可能表明信贷状况正在恶化。”

FSB 董事会希望国家监管机构加强对该行业的监管。

这包括分享银行和非银行机构在私人信贷领域的风险管理和治理的监管方法，包括风险暴露汇总、估值和私人评级的使用，以及解决不完整的贷款水平数据和加强对流动性错配的审查。

根据 FSB 的分析，私人信贷总额约为 1.5 万亿至 2 万亿美元，市场由美国主导，其次是欧元区和英国。

该行业在 2008 年全球金融危机后的几年里蓬勃发展，私人信贷基金和其他另类投资工具纷纷介入，填补因投资银行撤出债务市场风险较高部分而造成的贷款缺口。

不过，虽然过去私人信贷主要集中在中型企业，其投资者基础主要由机构投资者组成，但市场现在正在向大型企业提供融资，散户投资者越来越多地通过半流动性、公开交易的工具参与进来——这是美国近期赎回压力的焦点

在当前的财报季期间，欧洲银行的私人信贷风险也受到了更严格的审查。

巴克莱银行 披露了 200 亿美元的私人信贷风险，同时 德意志银行其头寸约为300亿美元，约占其贷款总额的2%。 法国巴黎银行与此同时，该公司表示其拥有 250 亿美元的私人信贷风险，约占其贷款账面的 3%。

欧洲央行和英国央行近期都对私人信贷潜在的系统性风险表示担忧。

英国央行正在与该行业一起进行压力测试，副行长莎拉·布里登上个月强调了对资产质量、估值纪律和流动性的担忧。