未来一周我们在股市中关注的三件大事

我们又来了：英伟达财报周即将来临。全球市值最高的公司和领先的人工智能芯片制造商将于周三晚间公布第一季度财报。当然，这将推动本周华尔街的大量行动。但这肯定不是我们关注的唯一事情。俱乐部的其他两笔资产也有报告。此外，谷歌还举办了一场备受期待的开发者大会，我们预计届时将展示人工智能更新。下面是更仔细的观察（所有收入和估算均来自伦敦证券交易所集团）： 1. 零售收益：家得宝将于周二上午开始我们的俱乐部收益周。摩根士丹利分析师上周在一份报告中很好地阐述了这一点，称美国房地产市场“继续沿着底部反弹”。因此，我们预计家得宝的业绩不会出现拐点，因为抵押贷款利率和住房活动并没有配合。结果是，自 2 月份 30 年期固定抵押贷款利率开始攀升以来，该股一直受到重挫，目前交易价格处于多年低点。这意味着对家得宝业绩的预期较低。 FactSet 的数据显示，华尔街预计家得宝第一季度同店销售增长率为 0.8%。当家得宝 (Home Depot) 公布 2 月份第四季度业绩时，距离伊朗战争爆发仅几天，这场战争使经济背景变得混乱，并重新引发了通货膨胀。然而，伯恩斯坦分析师表示，他们预计家得宝不会将全年同店销售增长预期从持平调整至 2%，因为该预测“考虑了多种情况”。伯恩斯坦还表示，家得宝 (Home Depot) 的 SRS Distribution 子公司可能会从本季度与风暴相关的维修活动中受益，因此我们将看看这是否属实。家得宝 (Home Depot) 于 2024 年收购了 SRS，这是其积极争取依赖批发分销商的专业承包商的一部分。它还刚刚完成了对一家暖通空调分销商的收购。通胀上升使得即将上任的美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)更难迅速降息。但我们仍然坚持家得宝，因为在某个时候，房地产市场必须醒来。收入：415.3 亿美元 EPS：3.41 美元 零售商 TJX Companies 将于周三上午上涨。这里最大的区别在于，经济环境实际上对 TJX 作为一家以提供优质低价商品而闻名的零售商来说很有利。如果您因高油价而感到紧张，但需要一条新牛仔裤，那么没有什么地方比 TJ Maxx 或 Marshalls 更好了。因此，我们预计 TJX 将处于相对有利的位置，能够继续吸引购物者。一致认为本季度同店销售额增长 4.1%，我们希望继续看到交易量的增长推动这一结果。值得关注的一件事是 TJX 对货运成本的前瞻性评论。最近几个季度，TJX 的利润率受益于运费下降。但由于伊朗战争，他们走错了路。总体而言，我们仍然对 TJX 作为一只有价值的长期股票充满信心，这就是我们周五买入更多股票的原因。请记住，在提供指导时，TJX 高管喜欢承诺不足、兑现过多。收入：139.8 亿美元 EPS：1.01 美元 2. Nvidia 财报：现在是周三晚上的主要活动。 “击败并加注”是最低要求。这意味着英伟达报告的业绩需要超出共识，其本季度的指导需要超出预期，从而促使分析师提高预期。多年来，这里一直是酒吧。随着英伟达股价终于摆脱了长达数月的沉睡，创下新高，这一次的情况肯定仍然如此。英伟达继续面临的一个问题是：即使其业绩非常出色，一些投资者仍然担心这种伟大的可持续性。因此，首席执行官黄仁勋和首席财务官科莱特·克雷斯在周三晚上所能采取的任何措施来缓解人们对投资周期可能很快放缓的担忧，将是该股对这一消息的反应的关键。市场还将听取黄仁勋在 3 月份引人注目的 GTC 会议上发布的有关 Nvidia 对 1 万亿美元销售预测的可见性的评论。这涵盖了从去年开始到 2027 年的 Blackwell 和 Rubin 系统的销售。毫无疑问，Nvidia 在 AI 芯片领域面临着日益激烈的竞争，这些竞争来自图形处理单元 (GPU) 制造商 Advanced Micro Devices 以及像 Broadcom 和 Marvell 这样的定制芯片供应商，这些供应商与大型科技公司合作设计专用芯片。但我们希望听到黄正面解决这个问题，并讨论与竞争对手相比的能源效率和总运营成本。除了技术辩论之外，我们上周在华尔街预览笔记中看到的另一个话题是股东的资本回报。英伟达拥有充足的现金，并且随着订单的履行，还会有更多的资金进来。因此，许多分析师希望了解英伟达向投资者返还部分资金的计划的最新情况——可能通过提高股息或大幅增加股票回购授权的方式。 Nvidia 目前派发每股 1 美分的季度股息，微观收益率为 0.02%。该公司在截至 1 月份的 2026 财年中支付了 9.74 亿美元的股息。在此次回购中，英伟达上一财年回购了价值 400.9 亿美元的股票，其股票回购授权剩余 585 亿美元。当然是一个很大的数字。但这是一家价值5.56万亿美元的公司，因此占市值的百分比约为1%。我们不确定我们首选的提高资本回报率的方法是什么。一方面，股息上调表明对需求可持续性的信心。另一方面，获得任何能够扩大股东基础以吸引寻求收入的投资者的收益就意味着承诺每年的支出，而这些支出本来可以用于研发或更具战略性的投资和收购（我们知道英伟达一直很忙）。考虑一下，要让一家价值 5.56 万亿美元的公司实现 2% 的股息收益率，Nvidia 每年需要出货超过 1000 亿美元。这一收益率肯定是可观的，而且根据 FactSet 的数据，Nvidia 产生的自由现金流预计本财年将达到 1820 亿美元，此后的两年甚至更高。但是，在某些时候，我们必须考虑绝对的美元金额。这是每年承诺寄出的一大笔钱。当然，如果英伟达认为需要现金，它可能会在以后削减股息，但股息削减几乎总是被视为未来需求的负面信号。与此同时，更大规模的回购将返还现金，通过减少股票数量来增加未来的每股收益，并且不需要团队支付超出授权金额的未来支出。然而，它不会像更大的股息那样吸引以收入为导向的价值投资者。无论如何，这是一场引人入胜的辩论，我们很快就会知道英伟达是否会采取任何行动。营收：786.7 亿美元 EPS：1.76 美元 3. Google 活动：Alphabet 在周二和周三举办年度 I/O 开发者大会。美国银行分析师表示，这可以加强谷歌的人工智能定位。但随着预期的提高，他们警告说，“缺乏令人惊叹的公告可能会给该股带来压力。”有传言称，谷歌将推出或预告其 Gemini 4 人工智能模型，这是一件大事，因为 11 月份推出的 Gemini 3 取得了巨大成功，并带动股价上涨。我们正在关注的另一件事是谷歌如何将人工智能融入到其所有其他产品中，这有助于减轻对其巨额支出回报的担忧。特别是，我们正在寻找新的代理人工智能功能的更新——人工智能系统能够在没有人工干预的情况下执行任务并采取行动。此外，机器人、智能眼镜等人工智能可穿戴设备以及 Waymo 的更广泛推广也将引起人们的兴趣。同样在周三，Alphabet 将举办 Google Marketing Live 活动，该活动对于监控人工智能货币化和新广告工具的评论非常重要。投资者一直在寻找更多线索，证明尽管采用了人工智能模型，传统的谷歌搜索仍在增长。首席执行官桑达尔·皮查伊(Sundar Pichai)在公司第一季度财报电话会议上表示，好消息是查询量已经达到历史最高水平，人工智能的使用实际上正在推动谷歌搜索的使用。谷歌的内部 TPU 芯片是其人工智能工作的关键，但由于该公司刚刚在 4 月下旬的谷歌云活动上推出了第八代系列，因此我们对任何重大芯片新闻的期望都不高。未来一周 5 月 18 日星期一 开盘前：百度 (BIDU) 5 月 19 日星期二 东部时间上午 10 点待售房屋 开盘前：家得宝 (HD)、Vertiv (VRT)、Amer Sports (AS)、KE Holdings (BEKE)、Bilibili (BILI) 开盘后：Keysight (KEYS)、Toll Brothers (TOL)、CAVA (CAVA) 5 月 20 日星期三下午 2 点联邦公开市场委员会会议纪要ET 盘前：TJX Companies (TJX)、Target (TGT)、Analog Devices (ADI)、VF Corp (VFC)、ZIM Integrated (ZIM)、Lowe's (LOW)、Arcos (ARCO)、Hasbro (HAS)、Baozun (BZUN) 盘后：Nvidia (NVDA)、Intuit (INTU)、Urban Outfitters (URBN) 5 月 21 日星期四首次申请失业救济人数东部时间上午 8:30 住房市场于东部时间上午 8:30 开始 标准普尔全球采购经理人指数 (PMI) 上午 9:45 东部时间 盘前：NIO (NIO)、Deere (DE)、沃尔玛 (WMT)、Advance Auto Parts (AAP)、网易 (NTES)、唯品会 (VIPS) 盘后：Deckers (DECK)、Take-Two (TTWO)、Workday (WDAY)、Zoom (ZM)、Copart (CPRT)、Ross Stores (ROST) 密歇根大学消费者信心调查（最终），美国东部时间 5 月 22 日上午 10 点 盘前：Booz Allen Hamilton (BAH)、BJ's (BJ)（Jim Cramer 的慈善信托基金做多 NVDA、HD、TJX 和 GOOGL。请参阅此处查看完整的股票列表。）在吉姆进行交易之前，您将收到交易提醒。吉姆在发送交易警报后等待 45 分钟，然后才购买或出售其慈善信托投资组合中的股票。如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过一只股票，他会在发出交易警报后等待 72 小时，然后再执行交易。上述投资俱乐部信息须遵守我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明。您收到与投资俱乐部有关的任何信息后，不存在或产生任何信托义务或义务。不保证特定的结果或利润。