日本大型银行利润创历史新高，但分析师警告称，随着风险加剧，增长可能放缓

分析师表示，日本最大的银行在最新的财务业绩中公布了创纪录的年度利润，但随着信贷成本上升和地缘政治风险给前景蒙上阴影，盈利增长可能会放缓。

三菱UFJ金融集团日本最大的银行日本银行表示，截至2026年3月的财年净利润同比增长30%，达到2.4万亿日元，连续第三年创下历史新高。

相似地， 三井住友金融集团 和 瑞穗金融集团 最新财报中还公布了创纪录的年度利润，分别比去年同期增长了 34% 和 41%。

惠誉评级银行部董事西泽香织表示：“日元利率上升正在改善贷款利润率并支撑净利息收入，而健康的企业融资需求和强劲的费用收入正在增加收入。”

野村证券重申看好日本主要银行的立场，并将三井住友和瑞穗银行列为首选银行。野村表示，三菱日联银行、三井住友银行和瑞穗银行这三大银行“相对于其盈利实力而言，估值仍然被低估”。

然而，分析师表示，银行可能难以将利润保持在创纪录的水平。

西泽表示：“盈利增长可能会放缓。”他指出，最近的上涨来自一次性项目，包括与市场相关的收益和收购的贡献。

西泽表示，银行还面临着更高的信贷成本、存款竞争以及更广泛的宏观经济和地缘政治风险的压力。

“因此，当前水平的利润增长的可持续性可能会受到挑战，”她补充道。

瑞银分析师 Koichi Niwa 表示，受国内利率上升、通胀和企业融资需求强劲的推动，盈利改善似乎比之前的周期更具结构性。

丹羽表示，批发和企业融资活动的增强使日本大型银行受益，并在投资者对该行业重新产生兴趣的情况下帮助提升了近期收益。

但融资并购、大型企业贷款、海外贷款和结构性交易往往需要比国内贷款更多的资本。

“因此，即使利润增长，银行也需要分配更多资本来支持资产负债表扩张，”他补充道。

晨星公司亚洲股票研究总监 Lorraine Tan 预计，由于日本以外的全球利率预计将放缓，三菱日联银行 2027 财年的盈利增长将放缓至 5%。

谭补充说：“再加上联营公司摩根士丹利的贡献放缓，应该会削弱国内增长。”

Tan 还预计，到 2028 财年，三井住友的盈利增长将放缓至 9%，理由是其在日本境外的贷款规模约为 35%，而随着日本以外的利率恢复宽松周期，瑞穗的净息差收益可能会从 2027 财年开始放缓。

与此同时，日本银行也在密切关注中东的事态发展，这可能会影响他们的盈利前景。

三菱日联金融集团首席执行官半泽纯一在最近的财报发布会上表示，如果中东紧张局势继续加剧，该行的盈利可能会受到负面影响。年底前油价进一步上涨也可能给全球经济增长带来压力。

三井住友在一份财报中表示，“中东相关风险，包括潜在的溢出效应，已部分做好准备并继续受到密切监控。”

瑞穗还表示，“将持续监控外部环境及其潜在影响，并在必要时灵活调整未来的财务前景。”