中国科技股抵御宏观波动

几位分析师表示，尽管经济增长放缓，但目前中国股市的重点是人工智能相关的股票。 Gavekal 投资组合经理列昂尼德·米罗诺夫 (Leonid Mironov) 表示：“人工智能是目前最清晰、最明显的主题。”他表示，他上周刚刚批准的新中国股票基金中，一半以上的持股与半导体、中国自给自足或高科技制造业有关。他表示，消费者和医疗保健仅占投资组合的 6%。 4 月份，中国公布了自 Covid-19 大流行结束以来最弱的零售额增长。 “科技游戏仍将继续，”WisdomTree 现代阿尔法总监任力前表示。 “人工智能生态系统公司的盈利表现不错，但还不够大，不足以支撑整个中国的宏观环境，”她说。这“真的非常不平衡”。虽然字节跳动和华为等中国科技巨头并未上市，但过去几年已有大量本土半导体、高科技零部件和人工智能模型公司上市。 Cambridge Associates 亚洲投资策略主管 Aaron Costello 表示，重要的是要认识到，在过去两个月左右的时间里，科技股出现了轮动。 “我们真的不能再称之为‘技术领先’了，”他说。 “它已经变得更加狭窄，进入半导体、硬技术、软件、超大规模。”这些硬件股票往往在中国大陆股市（即 A 股）交易，而不是在香港证券交易所交易。沪深300指数今年以来上涨了4.5%以上，而香港恒生指数则持平。米罗诺夫的做法是持有腾讯和阿里巴巴作为其基金的最大仓位，以及上海上市的安吉微电子等硬件公司。米罗诺夫说：“我认为人们并没有真正看到和认识到这项政策对这些中小盘股的底线有多么根本（有益）。”至于在香港上市的热门人工智能模型公司智普和MiniMax，米罗诺夫表示，他仍在观望，因为他正在寻找可持续商业模式和更高客户忠诚度的迹象。这与摩根士丹利形成鲜明对比，摩根士丹利增持了两家人工智能模型公司以及阿里巴巴。该投资公司还对上海上市芯片公司寒武纪给予增持评级，目标价为2000元人民币（294美元）。