以下是未来一周我们在股市中关注的三件大事

这可能是华尔街因假期而缩短的一周交易时间。但这四天充满了市场上一些最大争论的最新动态：人工智能正在吃掉软件吗？美国消费者还好吗？通货膨胀又如何呢？让我们开始吧。 1. 收益：Salesforce 将于周三晚间发布财报。不幸的是，自二月底发布上一份收益报告以来，该股一直是一个战场。正如美国银行上周对该股的卖出呼吁所示，人们对人工智能将扰乱其业务的担忧依然存在。股票图表也显示了这一点。现实情况是，Salesforce 不会通过周三发布的一份强劲的收益报告来消除这些关乎生存的担忧。但千里之行始于足下，吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 表示，我们愿意给首席执行官马克·贝尼奥夫 (Marc Benioff) 一个展示进步的机会。那么，朝着正确方向迈出的一步是什么样的呢？首先是 Agentforce 的强劲收入增长，该平台用于构建能够在有限的人为干预下采取行动的人工智能代理。 2 月份，Agentforce 的年度经常性收入为 8 亿美元，约占其总收入的 2%，自推出以来已完成超过 29,000 笔交易。这些数字现在在哪里？周五对 Workday 季度的反应表明市场有能力庆祝软件季度的良好表现。与此同时，投资者担心 Salesforce 依赖席位许可的传统业务增长放缓。因此，Salesforce 将需要在其他指标上提供足够的绩效，特别是当前剩余履约义务 (cRPO)，它衡量预计在未来 12 个月内实现的合同收入。上季度 cRPO 9% 的有机增长略显令人失望。其对 4 月份季度的指导也为 9%，若包括收购 Informatica 带来的 4% 收益，则总计为 13%。营业利润率将是衡量公司整体健康状况的另一个指标，FactSet 一致认为营业利润率为 33.4%，意味着同比扩张 1.2 个百分点。还有一件事需要指出：Salesforce 在此版本中推出了新的报告细分，从五个增加到两个。目前它将提供新旧格式的数据，但分析师可能会要求管理层在财报电话会议上解释他们的理由。上周英伟达对其部门结构进行了调整时就是这种情况。根据 LSEG 编制的估计，华尔街的预期如下： 营收：110.5 亿美元 每股收益：3.12 美元 Costco 将于周四晚公布季度业绩。该公司每月发布销售数据，因此报告中的重点并不是顶线。相反，这一切都与利润率、收入、会员续订趋势、同店销售额以及管理层必须在电话会议上分享的有关消费者购物趋势的任何变化的内容有关。美国的续订率尤其值得关注，因为最近几个季度，随着该公司吸引在线注册用户（而在线注册用户偏年轻），续订率出现下滑。问题是，通过数字方式加入续订的人比在店内注册的人要低。 Costco 已采取措施提高其保留率，例如有针对性的营销，我们希望证明其正在取得回报。高油价给消费者带来压力，但 Costco 的独特之处在于，这种动态可以增加其所在地的客流量，因为该公司通常提供所在地区最低的天然气价格。 Costco 的会员模式已经有助于确保忠诚度，而批量销售策略则确保这些会员获得城里最好的价值。特别是在天然气价格飙升的时期，人们会更加积极地寻求价值。正如摩根大通分析师上个月在一份报告中指出的那样，“每当天然气价格飙升时，(Costco) 会员资格就更有吸引力，信用卡也是如此（购买天然气可享受 5%/4% 的现金返还）。”当然，如果您已经前往 Costco 停车场加满油，您不妨储备一些食品和杂货，同时看看还有哪些其他优惠。可以肯定的是，燃油价格上涨可能会挤压好市多的利润率，但这是华尔街众所周知的动态。纳税申报表可能在本季度带来了一些好处，因此随着这种好处开始减少，我们将有兴趣了解购买模式。最终，消费者越紧张，他们就越会寻找价值。在 Costco 的会员模式和批量销售策略之间，很少有人（如果有的话）能够在价值上击败它。以下是 LSEG 的共识： 收入：697.3 亿美元 EPS：4.93 美元 2. 经济数据：投资者的大部分注意力将集中在周四的个人支出和收入报告上，其中包含个人消费支出 (PCE) 价格指数。这是美联储首选的通胀指标。 FactSet 的数据显示，截至周五，经济学家预计总体指数将同比增长 3.8%。排除能源和食品价格波动较大的核心层面，预计增长 3.3%。由于油价维持在 100 美元左右，美联储今年降息的可能性已经消失。现在的问题是：我们至少可以避免加息吗？随着燃料成本上升和债券收益率随之上升，美联储陷入了困境，因为这些通胀信号表明央行即使不加息，也需要维持利率不变，以防止通胀再次失控。鉴于战前通胀已经高于美联储 2% 的目标，而且疫情后通胀飙升仍是最近的历史，这次情况可能会更糟。就在上周，我们从几家主要零售商那里得知，消费者已经面临压力，并且正在转化为购买行为的变化。这就是美联储的难题。鉴于消费者支出约占美国国内生产总值的三分之二，消费者紧张表明经济可能放缓。经济放缓需要降息，但通胀上升通常需要加息。目前，我们还好——失业率仍然处于低位，消费者也在管理之中。然而，这种动态意味着下周的通胀报告有很大影响。根据芝商所 FedWatch 工具的数据，截至周五，市场预计年底前不降息的可能性为 42%，加息 25 个基点的可能性为 41%，加息两次的可能性为 15%。下周发布的热门通胀报告将进一步增加加息的可能性——这是没人愿意看到的。华尔街的资产定价投资者和大街上的美国人都不想看到抵押贷款利率和石油价格有所下降。这就是为什么对华尔街和大街来说最重要的事情就是看到霍尔木兹海峡重新开放。这一奇异事件可能成为油价回落和债券收益率随之下降所需的催化剂，从而使美联储主席凯文·沃什能够降低利率。沃什于周五宣誓就职。好消息是，唐纳德·特朗普总统表示本周末与伊朗的谈判正在以“建设性”方式进行，周一油价下跌作为回应（尽管美国股市因阵亡将士纪念日休市，但大宗商品仍在交易）。我们关注的另一份经济报告是周四第一季度 GDP 的二读。它是向后看的，因此不会像PCE报告那样有影响力。然而，它将帮助我们更好地了解与伊朗战争之前的经济起点（从技术上讲，战争是在三月份，第一季度的最后一个月，但四月份和现在五月份的影响更为显着）。周四的新屋销售报告也值得关注。在俱乐部，我们喜欢说住房在经济中的重要性超过了其重要性，这要归功于购买新房所带来的所有其他购买，如服务、电器、家具等。任何库存增加或负担能力增加的迹象都会受到欢迎。不幸的是，在我们真正降低抵押贷款利率之前，这几乎没有什么帮助。家得宝 (Home Depot) 是与房地产市场联系最紧密的俱乐部股票。该公司上周的收益报告显示，生意还不错，但在房屋成交量回升之前，情况也不会好。 3. 会议更新：我们正在进入华尔街的投资者会议季——该季介于季度财报季之间，此时公司不处于安静期，银行会邀请高管及其客户进行问答和演示。对于我们俱乐部来说，最重要的会议是伯恩斯坦战略决策会议。据会议网站称，周三，波音公司、强生公司、GE Vernova 和富国银行将出席。礼来公司和星巴克定于周四抵达那里。我们将密切关注任何值得注意的披露和头条新闻。即使我们没有从高管那里得到大量实质性的最新信息，分析师在问答中提出的问题也可以表明他们与客户进行了什么样的辩论和对话。这也有其价值。未来一周 5 月 25 日星期一 美国股市因阵亡将士纪念日休市 5 月 26 日星期二 美国东部时间上午 9 点 FHFA 房价指数 盘前：Elbit Systems (ESLT)、AutoZone (AZO) 盘后：ZScalers (ZS)、Chemical & Mining (SQM)、BOX (BOX) 5 月 27 日星期三 Bernstein 战略决策会议 盘前：Bath & Body Works (BBWI)、新斯科舍银行(BNS)、Capri Holdings (CPRI)、迪克体育用品 (DKS)、拼多多 (PDD)、Abercrombie & Fitch (ANF)、蒙特利尔银行 (BMO)、Dycom (DY) 盘后：Salesforce (CRM)、Marvell (MRVL)、Snowflake (SNOW)、HP (HPQ)、Synopsys (SNPS) 5 月 28 日星期四 伯恩斯坦战略决策会议 个人消费支出(PCE) 指数，东部时间上午 8:30 初请失业金人数，东部时间上午 8:30 初请失业金人数，美国东部时间上午 8:30，新屋销售 盘前：百思买 (BBY)、荷美尔食品 (HRL)、加拿大帝国银行 (CM)、科尔 (KSS)、小鹏 (XPDV)、伯灵顿 (BURL)、加拿大皇家银行 (RY) 盘后：好市多 (Costco) (COST)、Dell Technologies (DELL)、UiPath (PATH)、MongoDB (MDB)、Autodesk (ADSK)、SentinelOne (S)、Okta (OKTA)、Gap (GAP)、NetApp (NTAP)、American Eagle Outfitters (AEO) 5 月 29 日星期五（Jim Cramer 的慈善信托基金很长。请参阅此处查看股票的完整列表。）作为 CNBC 投资俱乐部的订户，与 Jim 一起克莱默，在吉姆进行交易之前，您将收到交易警报。吉姆在发送交易警报后等待 45 分钟，然后才购买或出售其慈善信托投资组合中的股票。如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过一只股票，他会在发出交易警报后等待 72 小时，然后再执行交易。上述投资俱乐部信息须遵守我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明。您收到与投资俱乐部有关的任何信息后，不存在或产生任何信托义务或义务。不保证特定的结果或利润。