贝莱德表示，“巨大力量”正在改变投资。这是该怎么做

贝莱德投资研究所表示，随着人工智能、地缘政治紧张局势和其他结构性转变重塑市场，投资者可能需要重新思考投资组合管理的最基本原则。该资产管理公司认为，在投资环境日益受到所谓的“巨型力量”驱动的投资环境中，传统的投资组合构建方法正在变得越来越不有效——从人工智能和人口变化到地缘政治碎片化和能源转型等长期变化。让·博伊文 (Jean Boivin) 领导的 BII 策略师表示：“我们认为，这意味着投资者应该更频繁地重新审视大型投资组合，并准备好明确的 B 计划投资组合。”在其最坚定的战术呼吁中，贝莱德仍然看好与人工智能热潮相关的资产。它青睐支持人工智能建设的基础设施和设备，包括半导体、电力系统和数据中心，认为无论哪些公司最终成为赢家，这些领域都将受益。该公司还维持对美国股市的增持，理由是盈利增长强劲以及人工智能将继续提高企业利润的预期。在新兴市场，贝莱德更青睐生产关键人工智能组件的国家以及可以从能源和原材料价格上涨中受益的大宗商品出口国。该资产管理公司还建议投资者在做出投资决策时不要只关注公司的上市地点。相反，它表示，应该更加重视了解公司的商业模式和收入驱动因素。贝莱德表示：“更重要的是公司实际做什么以及收入的驱动因素，而不是其股票上市的国家。”在固定收益方面，资产管理公司正在引导投资者远离长期政府债务。它减持长期美国国债，并指出通胀风险和期限溢价上升继续给收益率带来上行压力。它还仍然减持日本政府债券，预计随着利率上升和债券发行量仍然很大，收益率将进一步上升。相反，贝莱德青睐新兴市场硬通货债务，尤其是大宗商品敞口较大的国家。它还更喜欢美国机构抵押贷款支持证券，称其提供比国债更高的收入，同时保持类似的风险特征。从长远来看，该资产管理公司看好基础设施股权和私人信贷，理由是人工智能和地缘政治碎片化产生的需求：“我们仍然喜欢私人信贷，但看到回报分散性加大。”