这是在市场对科技失去耐心时值得买入的科技股

重要的不是花费，而是回报。这就是周五科技股暴跌所表明的内容。我认为这可能是一年多来最严重的科技股抛售。我们需要知道——可能是——我们所面临的是什么。我们需要知道价值数万亿美元的龙头是否正在枯竭——或者这只是一段干旱期。对于我的慈善信托基金（我们为 CNBC 投资俱乐部使用的投资组合），我们一直在巩固并逐渐尝试缩小传统技术（半成品、软件、数据中心）的规模，并转向其他类型的技术，即注入技术的制药和航空航天。我们试图让英特尔——而不是英伟达——成为产品组合的焦点，因为我们担心英伟达还没有足够的新客户。不，我不会放弃 Nvidia。它仍然令人惊叹，我认为它将会有一个爆炸性的季度。但该股的“行动”说得太大声了。苹果公司的行动令人尖叫，无论是有意还是事实上，它不在人工智能上花费数千亿美元的决定都是明智的。这是三年来最好的一个月。许多批评者对苹果的决策提出了质疑。那是错误的。苹果公司很久以前就决定，如果它能生产出最好的手持设备，那么它就会获得很多收益。确实如此。这使得它能够选择想要加入的超大规模聊天机器人公司，因为它们很快就变成了商品。谷歌别无选择，只能放弃它——至少在网络上——因为谷歌搜索的回归已经引起了人们的怀疑，而双子座并不是来自人类的克劳德。因此，我们被一家新公司所吸引，英特尔，现在已经很晚了，因为我们可以看到图形处理单元（GPU）——英伟达巨大而昂贵的芯片——与中央处理单元（CPU）——英特尔和超微半导体（AMD）——也许还有 Arm Holdings（如果它能获得代工时间，即使它是英特尔的合作伙伴）的比例正在迅速变化。当 Lip-Bu Tan 接任英特尔首席执行官时，这一比例约为每一个 CPU 配备 4 个 GPU。他上周四告诉我，现在，每个 GPU 对应一个 CPU。很快，数据中心将配备四个 CPU 对应一个 GPU。 GPU 的毛利率远高于 CPU。运行良好的英特尔可以改变这一现状。这是运行良好的英特尔。此外，首席执行官可能是最专注的半导体投资者，他知道如何明智地花钱来建立供应短缺的代工厂（制造芯片的工厂）。最重要的是，他懂得打包，这相当于捆绑首席执行官，让他们变得更强大，因为现在让节点更小、更强大的难度越来越大。英特尔创始人戈登·摩尔 (Gordon Moore) 表示，摩尔定律的理念，即可以不断制造更强大、更小的芯片，可能已经过时了，或者肯定已经过时了，黄仁勋表示。如有疑问，请与 Jensen 一起。因此，我们选择了英特尔，押注它会带来惊喜。像往常一样，我们为信托缓慢购买。我们有超过一半的仓位押注该公司将报告一个惊人的数字。我们赌输了。这是惊人的，也许比这更好，并且在上周四的盘后交易中上涨了 10% 以上。全场击掌。我们看起来不错。现在，我前往长岛，为一场特别的婚礼举办彩排晚宴，我的继子威尔·德特怀勒 (Will Detwiler) 和他令人难以置信的现任妻子卡罗琳 (Win With) 威尔基 (Caroline Willkie) 的婚礼已经在这个位置上呆了 21 年，并受到了很多人的抚养。这是实际事件的相当大的前奏，一场规模如此之大的彩排晚宴，以至于为彩排晚宴进行了彩排。尽管我对市场缺乏信心，但我对市场对英特尔的反应充满信心。当一位总统谈论对一个狡猾的对手进行饱和轰炸时，做多任何事情都变得有点困难，而这个对手似乎是一个拥有比人口还多的导弹的国家。我们回到了战争或战争或谁知道什么可以将石油推向看空者可以自信地讨论 5% 至 6% 通胀的地方。我的信心放错了地方。完全。周五我起得很早，为了不打扰参与者，我接到了美国运通公司的电话，我们告诉你这会造成抛售压力，从视网膜上看到英特尔的交易价格不是 109 美元，而是 106.30 美元。然后是 106.28 美元，然后是 106.20 美元，节奏既令人作呕又无情。市场交易前几乎没有人表态。数几只手的上涨情况。在价格升至 103 美元并在周五开盘前不久发生变化后，您可以计算出当天价格会下跌多少。我改变了心态，进入了感谢我的幸运星模式，以获得足够的购买空间；如果我们还想的话。在一场完美的婚礼之后，这让我明白了这个美丽的周日作品的精髓，在这场完美的婚礼之后，我强迫自己处于不间断的状态，这是我只有在一场婚礼上才能做到的——还有两场超级碗。那么，这里到底发生了什么？英特尔为何周五收盘跌近8%？我听说过很多科技股抛售的原因。最突出的是市场已决定行使其力量来停止支出。随着 Alphabet 的股价比曾经看起来价格昂贵的二级市场低了近 40 点——至少在我们听说谷歌将再次提高资本支出之前——看来许多卖家认为已经受够了。我们不会奖励更高市值的支出。这是一个残酷的判断，尤其是考虑到谷歌云季度业绩令人难以置信——这就是对谷歌云负责人托马斯·库里安(Thomas Kurian)的采访，他经常被称为科技界的勒布朗·詹姆斯，考虑到我对费城 76 人队的偏好，这一声明令人耳目一新。那次 Alphabet 电话让我希望露丝·波拉特 (Ruth Porat) 重新担任首席财务官，她接到了 80 多个电话来解释支出不断增加的原因。是的，我们可以说“满足需求”，正如现任首席财务官阿纳特·阿什肯纳齐 (Anat Ashkenazi) 多次所说，同时对 Alphabet 的资产负债表给出了积极的评价。我发现这两种说法都很痛苦。这是因为 Alphabet 的资产负债表（损益表显示负现金流）不再是亮点。还好，不是很好。如果你因为 Alphabet 坚如磐石的资产负债表和回购而持有它，那么你正在考虑的是另一个不同的 Alphabet，一个过去的字母表。然而，真正的痛苦来自于我们经常听到的“满足需求”的说法。我不确定 Alphabet 是否知道，当听到“满足需求”时，这对那些在这些超大规模企业中开始损失大量资金的市场意味着什么。我们绝对不是在寻找公司来“满足需求”。我们正在寻找他们来“赚钱”。我们没有听到这样的事情。唯一一家通过 Alphabet 赚钱的公司是苹果公司。这种“满足需求”的东西令人厌倦。我觉得信托基金旗下的公司在其所做的一切上都在亏损，但他们会在数量上弥补这一损失。所发生的事情最终是，我们开始接受这些公司并非不知道自己在做什么。我确信 Alphabet 认为，如果你建造了它，利润就会到来——但其他地方还有更好的故事。当我可以支持俱乐部名称强生公司时，我还需要这场花钱的恐怖表演吗？ 3M 材料科学背后的技术并不需要数十亿美元就能损失数十亿美元；它只是赚钱。再说一遍，我不是在皇帝没穿衣服的阵营。其中一位皇帝或许会选择“人择”，因为它是企业对企业 (B2B)，而我们喜欢 B2B 的粘性； OpenAI 企业对消费者 (B2C) 范式的反复无常被认为是导致该商店漏水的罪魁祸首。天哪，OpenAI 必须以最糟糕的方式公开；谢谢你很少。在某些方面，无论你是因为看不到回报而出售技术，还是因为你认为这些公司缺乏纪律而出售技术，这并不重要。不管怎样，数千亿美元都会离开这个群体。这就是为什么我想知道这种该死的卖家全速前进的心态是否即将结束。这让我回到周五的全面抛售。当你看到英特尔的股票下跌时，你可以说它正在下跌，因为你没有得到华尔街分析师的预期目标价格上涨。他们很令人失望。但AMD同时召开了一次会议，目前唯一能与英特尔竞争的公司是英伟达（Nvidia将于下月底发布报告）和AMD。 AMD 的股价也下跌，但跌幅没有英特尔那么严重，但跌幅却很快。抛售十分凶猛。到会议结束时，随着婚礼鲜花盛开，Fosforo（我妻子的龙舌兰烈酒公司）流动，祝酒词准备就绪，你几乎可以看到抛售从关于资本支出的纪律转变为关于超大规模企业削减资本支出的谣言。有人眨眼了。不知道有没有人真的眨眼。我想我们周一就会知道。但如果供应商以外的人不尽快站出来说“我们正在击败并提高我们的数字”，我怀疑价值一万亿美元的市值将来自所有仍在使用人工智能的庞然大物。这里没有任何幻想。当科技股不断涌入眼球时，我们不可能实现持续的反弹。有太多的公司已经奋力见证这种情况的发生。我们知道，道琼斯工业平均指数已经能够抵抗住，标准普尔 500 指数也只是略有波动，但纳斯达克指数又回到了停尸房模式。我说我们一直在远离传统技术。我们密切关注是否有人预测利润，这可能会提振所有船只，并且我们认识到，仍然需要硬件的公司所剩无几，至少现在还不够。底线 那么，为什么选择英特尔呢？因为现在摊销所有支出的唯一方法是使用人工智能代理，而代理在英特尔的 CPU 上运行。那和机器人。我们知道，机器人市场如此巨大，不能只留给特斯拉。我认为所有的超大规模提供商都必须提供它们。它们与其说是 GPU 产品，不如说是 CPU 市场——机器人中充斥着它们。目前，我们在数据中心内外都有很多用例，但我相信，下一个巨大的需求浪潮来自 B2B 到企业，然后是 B2C 的机器人。当前对各种技术的需求将支撑 CPU 的发展。但我认为机器人为我们提供了一个用例，在公司承认支出可能合理暂停后，机器人可以使股票保持一定的需求。我感觉我们很快就会知道这是否只是暂停的谣言还是实际的暂停。不管怎样，继续转向新技术和不同的技术，同时在旧技术方面只支持英特尔。暂停可能会非常不和谐，以至于一开始我们不会购买暂停器，但我们也不要操之过急。请记住，仅一个超大规模企业的一次击败和加薪就会改变整个方程式；另外三个公司——亚马逊、Meta Platforms 和微软——本周公布了财报。哦，是的，持有苹果公司的俱乐部成员本周也发布了报告。 （吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 的慈善信托基金长期持有 INTC、NVDA、AAPL、AMZN、META、MSFT。有关股票的完整列表，请参阅此处。） 作为吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 的 CNBC 投资俱乐部的订户，您将在吉姆 (Jim Cramer) 进行交易之前收到交易提醒。吉姆在发送交易警报后等待 45 分钟，然后才购买或出售其慈善信托投资组合中的股票。如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过一只股票，他会在发出交易警报后等待 72 小时，然后再执行交易。上述投资俱乐部信息须遵守我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明。您收到与投资俱乐部有关的任何信息并不存在或产生任何信托义务或义务。不保证特定的结果或利润。