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英国《金融时报》编辑鲁拉·哈拉夫 (Roula Khalaf) 在这本每周通讯中选择了她最喜欢的故事。
当华尔街对迫在眉睫的美国总统大选感到担忧时，大型资产管理公司也在关注其他投票箱问题：投资者的投票箱问题。
过去两年来，贝莱德、道富银行和先锋集团一直受到美国共和党人指责为政治觉醒主义的打击，现在它们逐渐为投资者提供在公司年度股东大会上投票的机会。这标志着一个重大转变，因为投资者历来依赖资产管理公司在董事会董事、高管薪酬和各种股东请愿书等问题上投票给他们。
贝莱德首席执行官拉里·芬克表示，这一变化将加强“股东民主”。该公司目前为 650 多个全球基金提供传递投票，权益资产总额达 2.6 兆美元。 10 月 15 日，道富银行将启动一项试点计划，开放其首个欧洲交易所交易基金供投票选择。该公司表示，未来几个月，先锋集团希望扩大去年启动的投票计划。
随着股东投票与气候变化或工作场所多样性等问题的争论交织在一起，这些举措可能有助于资产管理公司避免一些批评。但投票选择对他们来说并不是万能的。
资产管理公司通常依赖代理投票机构制定的投票政策，特别是占主导地位的机构投资者服务公司和格拉斯刘易斯公司。现在，大型资产管理公司的投资者有机会根据机构制定的主题政策之一进行投票。
投票政策上的一些奇怪差异可能会让代理机构和资产管理公司受到更多审查。例如，这些机构提供基于天主教信仰的投票政策，但结果却截然不同。在投票选举董事会时，ISS 的天主教政策更为严格。该政策建议在标准普尔 500 指数中投票反对董事会成员的比例高达 77%。相比之下，格拉斯·刘易斯的天主教政策则更为仁慈。它建议反对不到四分之一的标准普尔 500 指数董事会成员。
国际空间站和格拉斯·刘易斯为何基于相同的宗教信仰得出如此不同的结果？
ISS 在一定程度上根据美国主教政策建立了天主教投票系统，如果一家公司的董事会成员中“性别认同不足”的人数没有达到 40%，就会考虑对董事进行投票。格拉斯·刘易斯的天主教政策对董事会成员中女性比例的要求较低，即 30%。
“这些事情不是二元的、非黑即白的方法。这更像是一系列方法，”Glass Lewis 首席运营官 John Wieck 说道。 “肯定会有相当多的重叠。但可能存在差异，”因为两位顾问的基准投票政策之间存在差异。
这种分歧在其他地方也很明显。股东顾问还为公共养老基金提供政策。 ISS 养老金政策支持 80% 的所有环境和社会股东决议。但格拉斯·刘易斯的政策只支持了 40% 的环境和社会问题。
资产管理公司一直不愿透露哪些投资者正在使用各种投票政策，或者哪些投资者最受欢迎。先锋集团上个月表示，近一半的投资者提供的投票选择只是像往常一样遵循先锋集团的投票政策。贝莱德表示，持有可用于投票选择的 2.6 万亿美元资产中不到四分之一的投资者已经利用了该计划。
股东投票技术提供商 Tumelo 的首席执行官乔治亚·斯图尔特 (Georgia Stewart) 表示，投票选择应该会促使公司以不同的方式思考其投资者关系。从历史上看，公司只需要与机构投资者进行沟通。但她表示，股东投票开始出现分裂，投资者关系部门尚未意识到这一点。
投票选择最终也让那些优先考虑环境、社会和治理问题的投资者有机会在投票中采取更强硬的立场。一些人对许多 ESG 基金长期以来不愿在投票中支持环境和社会股东提案感到沮丧。公司现在可能会面临对此类决议的更多支持。
“我们正在走向一个最终投资者的选择为王的时代，”晨星公司管理研究总监林赛·斯图尔特(Lindsey Stewart)表示。尽管如此，投票选择不太可能解决资产管理公司、ISS 和 Glass Lewis 面临的政治问题。斯图尔特补充道：“许多政治个人和团体都将这些组织作为他们的目标，我认为他们不会很快放手。”
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