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上周从美国股市削减了超过5亿美元的$ 5TN美元的市场崩溃使投资者几乎没有隐藏的地方。从大型技术到低技术，几乎每个行业都在美国总统特朗普宣布他的“解放日”关税之后受到打击。在寻找避风港的投资者可能希望查看超市股票。
特朗普对关税的硬线方法将为美国消费者带来更高的价格。一个人可以通过不购买新的教练或毛衣来做。但是，食品和基本的家庭用品的需求往往更加无弹性。这使大盒子零售商拥有强大的杂货店产品，例如沃尔玛，Costco和BJ's，良好的防守效果。
对于初学者来说，大型超市在国内提供了绝大多数产品。在沃尔玛（Walmart），杂货（主要是本地采购）约占美国销售额的60％。 Costco的数字不远。或者，贝恩斯坦（Bernstein）认为，伯恩斯坦（Bernstein）认为，在沃尔玛（Walmart Us）出售的三分之一的商品来自海外。根据TD Cowen的说法，BJ的批发俱乐部拥有70％的杂货店组合，只有3％的中国风险。
从广义上讲，杂货商比大多数人更具灵活性来改变其库存组合。如果鳄梨变得太昂贵而无法出售，则商店可以在爱达荷州土豆上储存。
大小也很重要。最大的零售商，例如沃尔玛和Costco，与供应商进行谈判并降低价格。同时，两家公司都可以依靠其他收入来源来缓冲关税的影响。沃尔玛（Walmart）的侧面喧嚣从数字广告到经营第三方在线市场。这些附带业务的收入为158亿美元，占集团收入的2％。但是，他们占EBIT组的22％以上。
同时，批发俱乐部（例如Costco and BJ's）拥有数百万客户，他们为以便宜购买商品的特权支付年度会员费。 Costco在全球拥有140亿人，续签率为90％。去年收取的48亿美元会员费驱动了其大部分利润。
安全不便宜。尽管上周的抛售，Costco的交易价格为47倍远期收益。沃尔玛的次数为31次，而BJ的次数为22次。然而，随着这些零售商准备以牺牲较小的竞争对手为代价变得更大，他们的股票至少应该坚持下去。
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