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因子是资产类别回报的主要市场驱动因素。在股票领域，只有有限的几组奖励因子得到学术共识的支持：价值、规模、动量、低波动性、高盈利能力和低投资。这些因子补偿了投资者在经济不景气时产生的额外风险敞口。因此，因子策略对投资者具有吸引力，因为它们除了市场风险外，还提供奖励风险因子敞口，并且与市值加权基准相比，它们可以成为长期内卓越风险调整后业绩的来源。…