别忽视。
今年，黄金备受关注。黄金创下了多项纪录，并且表现优于火爆的股市。
与此同时，在阴影之下，白银也经历了一场不错的上涨。今年迄今，白银已上涨 29%，涨幅与黄金大致相同。
而这头白银牛市的前途或许比黄金更加光明。
瑞银分析师表示，未来 12 个月，白银的表现可能优于黄金。看好黄金！
瑞银并不是看淡黄金。分析师在最近的一份报告中表示，美联储进入宽松周期，黄金仍具有很大的上涨势头。此外，还有其他利好因素在起作用。
“这不仅仅是收益率下降的预期在起作用，还有宏观和地缘政治不确定性的进一步支持，以及各国央行继续推行美元多元化的趋势。”
瑞银分析师表示，地缘政治的不确定性和紧张局势“可能”会延续到2025年，“下一届美国政府（及其政策）仍不确定”。
“我们预计黄金仍将是市场青睐的对冲地缘政治和利率风险的资产。从历史上看，黄金在波动性上升时期的表现优于股票，尽管市场对美联储未来降息步伐的共识不那么鸽派，但近几个月的情况再次证明这一点。”白银更加看涨！
尽管今年白银走势与黄金持平，但大多数人认为其落后。
从历史角度来看，白银价格相对于黄金而言被低估。
瑞银报告指出，黄金与白银的比率极高。目前比率超过 84:1。这意味着需要 84 盎司以上的白银才能购买一盎司黄金。
从这个角度来看，现代的平均比例在 40:1 到 60:1 之间。
从历史上看，在扩大之后，该比率总会回到均值。而且它恢复得非常迅速，有时甚至超过均值。2011 年，该比率降至 30:1，1979 年降至 20:1 以下。
瑞银分析师预计，未来 12 个月内金银比将收窄，可能回落至 60 多。这意味着，即使金价继续上涨，白银价格也将大幅上涨。
“我们仍然认为，白银将受益于金价上涨的环境，这与美联储的政策放松相一致。”
瑞银报告还指出了有利的供需动态。
由于矿山产量下降且工业需求创下纪录，2023 年白银需求连续第三年超过供应。
“我们预计未来几年白银市场仍将处于短缺状态，这意味着地上库存将持续下降，这将有助于从根本上支撑价格，并激发投资者的兴趣。”
瑞银的预测符合历史趋势。
从历史上看，在黄金牛市中，白银的表现优于黄金，尤其是在后期。例如，在疫情期间，黄金上涨了约 40%。与此同时，白银上涨了 141%。
技术因素也预示着黄金突破迫在眉睫，并呈现长期杯柄形态。
历史、基本面和技术因素都对白银有利。明智的投资者正在关注。
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