特朗普关税对贵金属的影响

最近，由于市场波动中的许多投资者寻求避风港资产，对贵金属的近期关税越来越明显。我们将研究这些贸易政策如何重塑贵金属投资以及您应该考虑投资组合的战略调整。

特朗普总统对数十个国家进口的关税于4月9日星期三生效^Th，2025年，其中包括104％的中国商品。中国以84％的报复性关税做出了实物回应。

值得注意的是，黄金和白银进口仍然免于这些关税，反映出它们作为对金融市场和中央银行储量至关重要的货币金属的独特地位。这种豁免可能有助于稳定贵金属供应链，尽管贸易中断。

了解当前的关税格局

特朗普政府已宣布对进口商品的重大关税，以主要的贸易伙伴为目标。这些措施旨在保护国内行业并减少贸易赤字，对全球市场和投资者的情绪具有广泛的影响。

正如我们最近对特朗普关税混乱的分析中所概述的那样，这些事态发展使投资者争先恐后地争先恐后地作为不确定性登机。据路透社报道，在这些公告之后，黄金价格达到了创纪录的高峰，在经济不确定性期间加强了金属的作用。

关税如何影响贵金属市场

黄金对经济不确定性的反应

在经济和地缘政治不确定性期间，黄金历史上一直是避风港资产。关税的实施通常会产生一些有利于黄金价格赞赏的条件：

1. 增加经济不确定性：关税破坏了建立的贸易模式和供应链，将不可预测性引入市场预测。

2. 通货膨胀问题：关税可以增加进口商品的成本，可能导致通货膨胀压力。

3. 货币波动：贸易紧张局势经常导致货币波动，投资者寻求黄金的稳定性。

我们对黄金市场波动率的分析表明，这些因素在贸易紧张局势的前期导致了黄金的令人印象深刻的表现，其中一些估计指出，在贸易战峰值方面，年收益高达40％。

银牌在关税条件下的双重性质

由于其作为投资资产和工业金属的双重作用，Silver提出了一个更复杂的投资案例：

1. 避风港上诉：白银在不确定时期的贵金属状态中受益，尽管通常比黄金较小。

2. 工业需求问题：Silver在制造业中的广泛使用意味着影响这些行业的关税可能会影响需求。

正如彭博社报道的那样，随着关税威胁经济增长，包括工业金属在内的更广泛的商品市场面临潜在需求挑战，这是与黄金相比，这增加了银色价格动态的复杂性。

历史观点和战略指标

查看以前的贸易紧张局势提供了宝贵的背景。在2018 – 2019年美国 – 中国贸易紧张局势期间，黄金价格在2019年上涨了约18.3％，而白银上涨了15.2％。

在实施关税期间，黄金与银色的比率特别关注。从历史上看，在过去的十年中，这个比率在70：1至85：1之间波动，但是重大的经济政策变化可以将其朝着这两个极端发展：

• 当比率超过历史平均值时，与黄金相比，白银可能被低估

• 极高比率水平通常会随着时间的流逝而恢复正常

• 战略投资者经常将这些极高比率用作信号来调整其投资组合

通胀因素

关税会影响贵金属的一个重要渠道是通货膨胀前景。投资新闻报道说，关税通常会提高进口商品价格，可能导致整个经济中的广泛通货膨胀。

关税本质上是对进口商品的税收，这为经常传递给消费者的企业增加了成本。黄金和白银历史上一直充当通货膨胀对冲，尽管有效性不同：

• 黄金在长期的通货膨胀期间一直保持购买力。在1970年代高通货膨胀率期间，黄金价格上涨了700％以上。

• 银色的通货膨胀围墙特性通常很强，但变化较大，其工业应用有时会导致价格变动，而不是通货膨胀。

我们对贵金属在经济不确定性期间的真正影响的分析表明，中央银行黄金库存通常是通货膨胀问题的主要指标，甚至在官方数据证实了这一趋势之前。

投资者的实用步骤

立即投资组合评论

• 评估针对推荐范围的当前贵金属分配

• 评估物理所有权，ETF或采矿股是否最能实现您的目标

• 根据您的前景考虑黄金和银之间的平衡

实施注意事项

• 对于越来越多的分配的人，请考虑平均美元成本而不是一次性购买

• 注意超过现货价格的保费，这些价格通常在高需求时扩大

• 评估存储选项，如果增加物理持有量

正如路透社报道的那样，关税公告后的黄金价格上涨伴随着增加的物理购买活动，可能会影响保费和某些产品的可用性。

在关税不确定性期间平衡您的投资组合

特朗普的关税对贵金属的影响超出了影响长期投资策略的直接价格变动。随着新的关税政策破坏了既定的贸易模式并可能引发通货膨胀压力，投资者正在重新考虑其资产分配。历史数据表明，在经济政策转变的类似时期，黄金通常表现为避风港资产，而Silver作为工业金属和投资工具的双重作用会产生更复杂的响应模式。分析师观看特朗普的关税对贵金属的影响指出，金与银的比率通常是市场情绪的关键指标，并可能表明投资组合调整的战术机会。

关税的实施创造了一个复杂的经济环境，对贵金属投资具有有意义的影响。尽管历史模式表明黄金和白银在贸易紧张时期经常受益，但根据特定情况，它们的性能可能会大不相同。

投资者不应考虑其整体投资策略和风险承受能力的衡量调整，而不是进行戏剧性的投资组合变化。维持对贵金属分配的案例（尤其是在经济政策不确定性时期）的案例令人信服。

通过了解黄金和白银在投资组合中的独特作用并实施周到的分配策略，投资者可以更有信心地驾驶当前的关税环境。

注意：本文仅用于信息目的，不应被视为投资建议。经济状况和市场反应是复杂且不可预测的。历史表现并不能表示未来的结果。在做出投资决策之前，请务必进行彻底的研究或咨询财务顾问。