2025年黎明将波涛汹涌的水带到了金融市场，为贵金属创造了一个有利的环境。其中，在第一季度取得了巨大的收益。自1月以来，西尔弗（Silver）以创纪录的高潮抢下了众人瞩目的焦点，但稳固了其双重角色作为工业强国和谨慎投资者的避风港。
市场动荡部分是由美国政府持续的关税威胁驱动的，它浪费了全球股票并加剧了经济不安。尽管质疑其工业需求，但由于改变了全球政策，这种背景增强了银的吸引力。
跟踪第1季中银的价格变动
西尔弗的旅程始于2024年10月的每盎司34.72美元的高价，随后是一张年末滑梯，在12月30日下降了28.94美元。新的一年引发了一个周转的速度，1月2日，银的开盘价为29.53美元，在1月7日到1月底，在1月7日到期。
2月的势头持续了势头，金属的峰值在20日达到32.94美元，然后在本月底降至31.13美元。三月获得了进一步的收益，因为银色在3月5日高32美元，并在3月12日之前保持在该水平上方，在3月27日达到了34.43美元的季度高点。但是，4月，第1个跌跌撞撞跌至33.67美元，在4月2日美国公开新的关税措施后，跌至33.67美元。
关税：一把双刃剑
自一年开始以来，美国政府不懈的关税言论加剧了市场波动，将投资者推向了像银这样的避风付用资产。这个动乱在全球金融体系中荡漾，扩大了对稳定的需求。然而，有一个另一方面：关税可以挤压工业需求，这是银色价值的关键驱动力。
值得注意的是，现在预测完整的后果还为时过早。目前尚无证据表明工业用途下降，但成本驱动的需求侵蚀的风险是真实的。有趣的是，如果国家优先考虑能源独立性，则关税可能会在某些部门（例如太阳能电池板制造）中提高白银。
Heraeus贵金属的研究表明，虽然中国占太阳能容量的80％的故乡，但可能会看到降低，但转向较旧的PERC技术的较重的TopCon细胞可以维持需求。
衰退风险云
加剧复杂性是美国衰退的幽灵。去年，专家们普遍同意了经济低迷的酿造。尽管2024年美国GDP同比攀升2.8％，但亚特兰大的GDPNOW工具的美联储银行现在预计，第1季度2025年第1季度的增长率为-2.8％ – 在4月30日到期的官方数据之前，这是一个令人不安的信号。
有些人可能会说，经济衰退可能会撞到银色，尤其是鉴于其在绿色能源中的作用 – “经济放缓削减了对银牌等工业材料的需求，从而使近期投资陷入困境”。太阳能电池板（每年2.32亿盎司）和电动汽车（简称为8000万盎司的电动汽车）是主要消费者，但对美国汽车进口的关税和经济衰退可能会延迟购买。
供应短缺和市场情绪
尽管有这些逆风，但银牌研究所的3月3日更新揭示了连续第五年的供应缺陷，从而收紧了市场。有人可能会说，白银应该保持韧性并在2025年生长。他们指出，从英国拱顶到纽约的实体银发货是针对关税的先发制度，并补充说：“我们可以在六个月内看到供应紧缩。”
另一个观点将银的命运与公众心情联系在一起。如果经济衰退从新闻周期逐渐消失，前景可能会变得更加明亮。但是，随着美国在4月2日提出了10％的全球关税并针对征费，波动性仍然存在。银牌在4月3日滑入31美元，可能反映出利润获利或随着投资者的重新校准而更广泛的撤退。
白银面临什么？
短期倾角并不局限。银没有过度拉伸，但黄金可能是。黄金校正可能会将银带回到29-30美元，这是金属和矿工的绝佳购买区。
2025年，银站在十字路口。随着关税，衰退风险和供应动态碰撞，其工业实力和安全的地位为投资者创造了拔河。最终，供求规模可能比其保护性魅力更大。
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