在本周的一集中 金属金属周中备忘录，主持人迈克·马哈里（Mike Maharrey）在市场上打动了一个动荡的一周，重点彰显了黄金作为避风港资产的出色表现。
在周一的抛售中，黄金在每盎司售价不足3,040美元以下后，短暂下跌至3,000美元，低于2,950美元。但是黄色的金属迅速反弹，到周末超过3,300美元，并达到每盎司3,323美元的历史最高点。
马哈里（Maharrey）强调，尽管市场上的恐慌广泛，但戈尔德（Gold）的急剧恢复表明了其在不确定性时期的价值存储中的持久作用。分析师并不是最初的倾角感到惊讶，而最初的倾角通常是因为商人清算黄金以覆盖其他地方的损失，而是由于金属恢复和推高的速度而感到惊讶。
传统的避风港无法交付
当黄金飙升时，其他传统的避风港资产步履蹒跚。美国财政债券在本周初的最初购买浪潮，使10年的收益率低于4％。但是，集会很快消失了。
到星期五，自2月以来最高的是4.49％。这表明在联邦政府仍然严重依赖借贷的时候，对美国债务的需求下降。
同时，跌至99.78，是自2022年4月以来的最低水平。在股票市场更正期间，这两种发展都是异常的，当时债券和美元通常会吸引资本。
分析师认为，这可能反映出对美元和美国债务作为安全资产的长期生存能力的关注越来越大。
银跟着黄金，保持波动
上周，银也集会了，尽管由于其工业需求，它仍然更加动荡。黄金与银色的比率短暂降至100：1以下，这表明白银在历史上仍然被低估了。
马哈里（Maharrey）指出，白银倾向于在牛市中落后于黄金，但在周期后期的表现往往要优越。他还指出，西尔弗与更广泛的经济的联系使其对贸易战争和衰退的恐惧更加敏感。
尽管它具有波动性，但Silver作为货币金属的作用仍然完好无损，Maharrey希望它随着时间的流逝而追踪黄金。
贸易战增加了经济脆弱性
马哈里（Maharrey）致力于该情节的很大一部分，以分析关税和贸易紧张局势的影响。
上周宣布新的互惠关税导致了立即抛售的市场抛售，尽管本周晚些时候暂时平静的投资者紧张了90天。
尽管如此，市场仍然令人震惊，主要是因为马哈里称之为“政权不确定性” – 在这种气候下，企业和投资者不确定对未来政策方向的不确定。
他认为，这种不确定性在基于不可持续的债务和资产价格膨胀的经济中尤其危险。关税可能不是问题的根源，但是它们可以作为已经充满了经济泡沫过度充气的大头针。
泡沫经济进入主流对话
这一集的一个主要主题是认可，即使是路透社等主流渠道，美国也在泡沫经济中运作。
马哈里（Maharrey）强调了路透社的一篇文章，标题为“从美国泡沫经济中逃脱无容易逃脱”，该文章描述了一种系统，其中资产价格与基本面脱离，公司行为是由金融工程和债务燃料增长而不是投资驱动的。
文章还指出，自1945年以来，金融和保险对GDP的贡献增加了一倍，而制造业缩水了一半以上。马哈里（Maharrey）强调，这种泡沫是脆弱的，固有的不可持续，尤其是随着债务水平继续攀升。
债务水平达到历史最高点
讨论转向了美国债务问题的规模。政府，公司和消费者债务的联合债务现在超过100万亿美元，这是美国国民收入的三倍。美国的消费者却充满了创纪录的信用卡债务，而平均利率仍然超过28％。同时，联邦政府正在遇到大量赤字。
2025财政年度的上半年有1.31万亿美元的赤字，仅次于2021财政年度上半年在Covid-19危机高峰期的1.7万亿美元赤字。
与说支出受到控制的说法相反，在2025年第一季度，支出增长了1390亿美元，与去年相比，借贷增长了410亿美元。
美联储：泡泡发生器
马哈里明确指出，泡沫经济的真正来源不是关税或贸易政策，而是美联储。
自2008年金融危机以来，美联储通过量化宽松量将超过9万亿美元投入金融体系，并将利率接近零十多年。这笔简单的钱助长了猖ramp的资产通货膨胀，并产生了繁荣的幻想。
美联储的政策鼓励借贷，拒绝储蓄，并导致股票，房地产甚至艺术的资产泡沫。
马哈里（Maharrey）批评主流经济学家和记者未能将货币政策与定义现代美国经济的繁荣式循环之间的点联系起来。
经济指标指向衰退
经济数据支持警告标志。根据亚特兰大美联储的GDPNOW模式，预计美国GDP在2025年第1季度将收缩2.4％。
最近对300多家首席执行官的一项调查发现，超过60％的人预计六个月内经济衰退或经济衰退。这些预测与其他警告指标保持一致，包括制造基础缩小，消费者信心疲软和借贷成本上升。
随着空气泄漏出泡沫经济的泄漏，马哈里警告说，下一个重大经济衰退只是时间问题。
分析师对黄金看涨
主流和替代分析师都越来越对黄金看涨。马克·钱德勒（Mark Chandler）呼吁在短期内搬到3500美元，原因是从美国资产和美元疲软的资本航班。
阿德里安·戴（Adrian Day）将最新的金色回调描述为“短暂的”，并强调了金属背后的强大动力。
马哈里指出，目前的市场动态（由于债券收益率上升和美元下跌，黄金价格上涨）非常不寻常，并谈到了投资者偏好的结构性变化。
结论：不真实的经济中的真钱
结束时，马哈里（Maharrey）鼓励听众通过拥有真实的钱（Gold and Silver）来保护自己的财富。他认为，美元疲软，对美国债务的信任的侵蚀以及经济泡沫的持续存在都表明需要财务绝缘。
马哈里（Maharrey）建议听众称货币金属交换，以了解有关贵金属的更多信息或访问网站开始购买。
无论是设计还是偶然，经济泡沫似乎都在放气，现在是在下一次危机到来之前采取行动的时候了。
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