央行黄金购买的悄然革命

过去几年，全球黄金市场正在悄然发生但有力的转变。央行黄金购买量已飙升至历史水平——悄然重塑了世界货币资产的估值方式。

现在，黄金的最大边际买家是央行，而不是对冲基金或散户投资者。这种趋势并非投机现象；而是一种现象。这是一个 结构调整 这可能会为黄金设定一个新的长期价格下限。

为什么央行再次购买黄金

2018年以来，全球 央行黄金需求 已攀升至五年来的最高水平。其动机不仅仅是投资组合多元化——而是自我保护。

当美国及其盟国在 2022 年冻结俄罗斯的货币储备时，发展中国家的政策制定者注意到了这一点。如果您的储备金可以通过按键冻结，那么它们实际上并不是 你的。

然而，黄金则不同。它没有交易对手风险。它不能被印刷、贬值或批准。这种认识促使一些国家 中国、印度、土耳其、波兰和新加坡 增加他们的黄金持有量。仅在 2023 年和 2024 年，央行就增加了超过 1,000吨 — 根据世界黄金协会的现代记录。

央行连续 15 年成为净买家

如图所示，全球央行的积累不仅远高于 2010 年至 2021 年的平均水平，而且还维持在历史高位。这种稳定的机构需求正在重塑黄金的长期供应动态。

东方正在引领货币转型

此次激增 央行购买黄金 也反映了更广泛的全球转型——从西方到东方。尽管西方经济体仍然严重依赖以美元为基础的体系，但金砖国家（巴西、俄罗斯、印度、中国、南非——很快其他国家也加入了进来）正在探索替代方案。

黄金是这一努力的核心。

中国央行现已报告连续超过 18 个月的黄金积累，而土耳其和哈萨克斯坦等国家正在重塑其储备，以减少对美元的依赖。

在很多方面，当前时刻都反映了二战后时代——只不过这一次，引领黄金积累趋势的是新兴市场，而不是西方。

黄金的结构性价格下限

这一举措之所以如此重要，是因为央行的购买方式与私人投资者不同。他们不猜测；他们 积累。

他们的购买是经过深思熟虑的、战略性的，而且对价格基本上不敏感——这意味着即使金价下跌，央行也会继续购买。这种稳定的出价创造了 结构性价格下限，提供一种货币“引力”形式，在波动时期支撑黄金。

随着西方投资需求的起伏，各国央行实际上已成为黄金市场的“强手”——从底层悄悄稳定黄金市场。

要点：追随真钱

对于投资者询问“谁在购买黄金？”答案很明确，而且很有启发性。当全球货币稳定的管理者央行将纸质资产换成有形金属时，这标志着全球金融秩序的更深层次调整。

黄金不再只是通胀对冲工具。它再次成为核心储备资产——在货币日益成为政治工具的世界中的信任基础。

随着央行继续购买，投资者最好效仿他们的做法。

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人们还问

为什么各国央行现在购买如此多的黄金？

各国央行正在增加黄金储备，以减少美元敞口并防范金融制裁或通胀。黄金提供安全保障，没有交易对手风险——它不能被印刷、冻结或违约。

哪些国家的央行购买黄金处于领先地位？

中国、土耳其、印度和波兰是最活跃的买家，其中中国连续超过 18 个月积累黄金。这些国家将黄金视为核心储备资产和对冲货币波动的工具。

央行购买黄金如何影响金价？

央行持续的需求为黄金创造了结构性价格下限。由于央行稳定购买并长期持有，其购买减少了波动性，有助于支撑黄金的长期上涨轨迹。

央行购买黄金对美元意味着什么？

随着越来越多的国家从美元转向黄金，全球对美国债务和货币的需求可能会逐渐减弱。这种“去美元化”趋势可能会加强黄金作为中性全球资产的作用。

现在是投资者像央行一样购买黄金的好时机吗？

随着央行增加储备和通胀持续高企，许多投资者纷纷效仿。购买实物黄金和白银有助于实现财富多元化并保护您的财富免受系统性风险的影响。