历史上的Uptober成为比特币的红色十月
比特币刚刚经历了六年来最糟糕的 10 月份表现，打破了加密货币市场最可靠的季节性模式之一。被交易者亲切地称为“Uptober”的一个月，比特币出现了大幅下滑，比特币自始至终下跌了 3.69%。这是自 2018 年以来 10 月份首次出现负值，结束了比特币通常表现最强劲的月份连续六年上涨的势头。
这些数字讲述了一个发人深省的故事。比特币近期交易价格约为 109,820 美元，较 10 月 6 日创下的历史高点 126,080 美元下跌约 13%。过去30天内，该资产下跌超过8%。这一表现与 10 月份的历史回报率形成鲜明对比——去年比特币上涨了近 29%，而 2021 年则飙升了 40%。过去十年中，10 月平均为投资者带来了近 20% 的回报。
宏观经济压力重重
此次经济低迷是在宏观经济形势令人不安的背景下发生的，这似乎让许多投资者措手不及。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示降息“并非定局”，导致数字资产陷入混乱，比特币一度跌破 106,000 美元。降息预期的重置在整个月继续给加密货币价格带来压力。
分析师 Noelle Acheson 在她的《Crypto is Macro Now》时事通讯中指出，“流动性状况一直在收紧”，而比特币仍然是“对流动性状况较为敏感的资产之一”。她解释说，虽然股票有盈利和其他因素支持其吸引力，债券有财政和经济增长动力，但比特币的短期表现主要是由货币流动性和情绪驱动的。
市场结构漏洞暴露
Bitwise 高级投资策略师 Juan Leon 指出了 10 月份负回报背后的三个主要因素：“强大的宏观经济冲击、脆弱的内部市场结构以及随后的冷淡货币政策信号。” 10 月 11 日的崩盘对市场心理产生了特别持久的影响。
本月早些时候，在前总统唐纳德·特朗普重新升级与中国的贸易战后，比特币和其他风险资产暴跌，引发了对全球经济的担忧。这引发了大规模清算——投资者平仓了超过 190 亿美元的头寸，其中近 90% 是预期价格上涨的多头头寸。
长期持有者行为发生转变
另一个令人担忧的趋势出现了：长期比特币持有者的抛售增加。一些分析师表示，这可能与比特币在最近的四年周期中达到顶峰的信念有关。艾奇逊指出，“如果你仍然相信 BTC 的四年周期，那么如果你绘制之前的周期模式，我们就处于顶峰。”
化名 CryptoQuant 分析师 Maartunn 观察到，这“感觉像是多年来最弱的‘Uptober’表现之一”，并指出，下跌并不是由单一的广泛抛售造成的，而是由美国交易时段的集中抛售造成的。其他因素包括中国关税和经济数据朝着不太有利的方向发展。
谨慎乐观地展望未来
尽管 10 月份的情况令人失望，但一些分析师仍然对比特币的前景持乐观态度。 Grayscale 的研究主管 Zach Pandl 指出了潜在的催化剂，包括 SEC 预计将批准的一长串加密货币交易所交易基金。他还指出，两党市场结构立法似乎重回正轨，并且几种山寨币交易所交易产品即将推出。
“我们预计加密货币市场的挫折将是短暂的，”Pandl 告诉 Decrypt。现在的问题是，11 月份是否能够实现去年那样的表现，当时比特币飙升了 37%——继今年 10 月份的失望之后，发展投资者无疑会欢迎这一表现。
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