市场周度展望 – 鲍威尔发布英伟达财报和个人消费支出数据

• 美联储主席鲍威尔暗示需要进行政策调整，强调对劳动力市场疲软的担忧。
• 鲍威尔讲话对外汇领域的影响导致英镑/美元和欧元/美元创下新高。
• 市场预计美联储 9 月份会议降息 50 个基点的可能性为 34.5%，降息 25 个基点的可能性为 65.5%。
• 美国PCE和欧盟通胀数据是亮点。

本周回顾：政策调整时机已到

随着本周接近尾声，美联储主席杰罗姆鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上发表了讲话。

在鲍威尔发表讲话之前，我最大的担心是市场已经对 9 月份的走势进行了充分的消化，市场对鲍威尔讲话的反应可能不大。然而，美联储主席发表了讲话，指出现在是“政策调整的时候了”，同时重申了他对劳动力市场进一步疲软的担忧。

市场预计美联储 9 月会议上降息 50 个基点的可能性为 34.5%，降息 25 个基点的可能性为 65.5%。从现在到那时，最大的焦点将放在 9 月 6 日公布的就业数据上。此前，美国劳工统计局对就业数据进行了自全球金融危机以来的最大幅度下调。

9 月份就业数据若大幅低于预期，降息 50 个基点的预期将上升。用美联储主席鲍威尔的话来说，“美联储不欢迎劳动力市场进一步疲软”。

来源：伦敦证券交易所

在周四短暂回调后，美元指数在周五鲍威尔发表讲话后跌至新低。这对外汇市场的影响是英镑/美元创下 1.3200 上方新高，欧元/美元最终重回 1.1200 关口。

油价有望连续上涨，但本周可能会收跌。持续的需求担忧和航空票价停滞继续拖累油价。降息预期可能会增加一点乐观情绪，但我们必须拭目以待，看看这种情绪是否会延续到下周。

美国指数本周整体表现强劲，三大指数尽管周五出现一些涨跌，但本周仍有望上涨。与黄金一样，美国指数在鲍威尔讲话后未能守住涨幅。这是否表明 9 月份可能降息 25 个基点的大部分已被计入？

未来一周：数据众多，但美联储降息已成定局

亚太市场

在亚洲，未来一周将是经济数据密集的一周。通胀、GDP 和生产数据成为焦点，预计数据将乐观。

日本领跑，公布了一系列数据，市场参与者继续密切关注。在东京，消费者通胀预计将从 7 月份的同比 2.2% 下降至 8 月份的 1.9%，这主要是由于政府的临时能源补贴计划。尽管如此，预计服务业的价格上涨速度将加快，这得益于强劲的工资增长。

近期出口数据显示，随着汽车制造业逐渐复苏，半导体相关产出改善，工业生产有望反弹，环比增长 3.0%，扭转 6 月份 4.2% 的跌幅。与此同时，由于劳动力短缺持续存在，劳动力市场状况预计将保持紧张，反映出劳动力供应方面持续面临的挑战。这些数据应能支持日本央行行长上田周五在日本议会作证时所持的强硬立场，他承诺未来将进一步加息。

除贷款便利利率和工业利润数据外，中国没有发布其他重要数据。

澳大利亚本周将非常忙碌，澳大利亚央行希望这些数据能让他们的工作和决策过程更加轻松。澳大利亚将公布大量数据，但最重要的数据可能是通胀报告和零售销售数据。澳大利亚央行最近维持利率不变的决定遭到了一些质疑，但人们希望通胀在此期间保持稳定。季节性影响、食品价格通胀放缓以及汽油价格下降的综合影响预计将导致月度环比变化几乎持平。

欧洲+英国+美国

在欧洲和美国，本周又是一个数据密集的一周。英国周一是银行休假日，但美国和欧洲其他地区仍照常营业。

本周晚些时候，欧洲和美国将发布大部分重要数据。其中，欧盟通胀数据是重头戏，而美国方面，美联储最看重的通胀指标是个人消费支出价格指数。

通常情况下，PCE 会对降息预期产生重大影响，但下周公布的就业数据可能会产生更大的影响。除非美国出现大幅下滑且 PCE 数据大幅上升，否则对数据的任何反应都可能不大。

欧盟通胀数据至关重要，尤其是在欧洲央行消息人士表示，下次央行会议上降息 25 个基点的支持率上升之后。如果通胀略有下降或符合预期，这可能会给欧元带来一些压力，因为交易员可能会增加对降息的押注。

最后，在收益方面，我们下周将迎来备受期待的 Nvidia 收益报告。由于市场将关注投资者对人工智能的热情，今年 Nvidia 股价仍上涨了 150% 左右。越来越多的人将 Nvidia 的崛起与 21 世纪初的互联网泡沫相提并论，而 Alphabet 和特斯拉公布的疲软数据导致股价大幅下跌。人工智能狂热是否会再次获得信任投票并推动美国指数创下新高？

来源：伦敦证券交易所

本周图表

本周的重点图表是布伦特原油，本周布伦特原油涨跌互现。进入新一周，布伦特原油目前处于微妙水平，还有许多不利因素需要考虑。

周四和周五尾盘从关键支撑位反弹，使得下周的前景变得令人期待。我们经历了两天的大幅看涨，新一周开始时，下行趋势线的重新测试成为焦点。

需求担忧继续困扰油价，可能阻碍下周进一步反弹。当前阻力位在 80.00 心理关口，下行趋势线刚好位于上方。

下行方面，在达到 75.00 关口之前，77.25 支撑位是关键。

布伦特原油日线图 – 2024 年 8 月 23 日

来源：TradingView.Com（点击放大）

需要考虑的关键水平：

支持：

反抗：

• 80.00
• 81.58
• 82.54 (200 日均线)