尽管欧洲央行降息传闻不断，欧元仍上涨

欧元今日普遍上涨，尽管没有重大基本面消息推动其上涨。市场预期欧洲央行可能最早在 10 月降息，汇丰银行预计从 10 月到 2025 年 4 月的每次会议上都将降息 25 个基点。这将使存款利率降至 2.25%，这被认为接近中性水平。即使欧洲央行官员发表谨慎言论，这些预测仍然出现。

欧元上涨背后的一个因素可能是市场对美联储大幅降息的预期越来越强烈，期货市场预计 11 月再次降息 50 个基点的可能性接近 60%。这表明，尽管欧洲央行 10 月份可能会降息，但美联储的举措可能会超过欧洲央行在 2024 年的举措。此外，欧元兑瑞士法郎上涨，因为人们越来越多地猜测瑞士央行可能会在明天即将举行的会议上降息 50 个基点。与此同时，欧元的复苏似乎更多地受到技术因素的推动，因为它在近期斐波那契投影水平找到了支撑。

外汇市场方面，日元是本周表现最差的货币，其次是美元和瑞士法郎，纽元领涨，其次是澳元和加元。英镑和欧元居中，反映出市场典型的风险偏好情绪。

从技术面来看，尽管欧元/英镑从 0.8463 触及 0.8624 至 0.8399 的 61.8% 预测点位 0.8324 后有所回升，但只要 0.8399 支撑位转为阻力位，前景仍将看跌。跌破 0.8316 将延续更大的下跌趋势，下行至 0.8237 的 100% 预测点位。

在欧洲，截​​至撰写本文时，富时指数上涨 0.08%。DAX 下跌 -0.24%。CAC 下跌 -0.23%。英国 10 年期国债收益率上涨 0.0201 至 3.962。德国 10 年期国债收益率上涨 0.029 至 2.177。亚洲早些时候，日经指数下跌 -0.19%。香港恒生指数上涨 0.68%。中国上海上证指数上涨 1.16%。新加坡海峡时报下跌 -1.09%。日本 10 年期日本国债收益率上涨 0.0018 至 0.813。

经合组织预计 2024 年和 2025 年全球经济增长率为 3.2%

经合组织在《经济展望中期报告》中将2024年全球GDP增长预测上调0.1个百分点至3.2%，同时维持2025年3.2%的预测不变。

美国对2024年经济增长预测保持不变，为2.6%，但对2025年的增长预测下调了0.2个百分点，至1.6%。欧元区对2024年GDP增​​长预测保持不变，为0.7%，对2025年的增长预测下调了0.2个百分点，至1.3%。日本2024年的增长预测大幅下调，增长率下调0.6个百分点，至-0.1%，但2025年的预测上调0.3个百分点，至1.4%。

英国的增长预测被明显上调，2024 年增长预测上调 0.7% 至 1.1%，2025 年增长预测上调 0.2% 至 1.2%。加拿大的 GDP 增长预测在 2024 年小幅上调 0.1% 至 1.1%，2025 年保持不变，为 1.8%。澳大利亚的增长预测被大幅下调，2024 年增长预测下调 -0.4% 至 1.1%，2025 年增长预测也下调 -0.4% 至 1.8%。

随着通胀趋向央行目标，经合组织预测，到 2025 年底，美联储的主要利率可能会从目前的 4.75%-5% 降至 3.5%。同样，欧洲央行预计将把利率从目前的 3.5% 降至 2.25%。相比之下，只要通胀率稳定在 2%，日本可能会“进一步温和上调政策利率”，并逐步撤回政策宽松政策。

英国央行行长格林警告提高中性利率，支持适度宽松政策

英国央行货币政策委员会委员梅根·格林在今天的讲话中强调，有必要采取“渐进式”放松货币政策。她强调，继 8 月下调 25 个基点后，她最近投票决定 9 月维持银行利率在 5% 不变，这与这一立场一致。

格林概述了影响通胀和政策决策的三种关键经济情景。

第一种情况是，全球冲击逐渐消退，通胀压力得以通过“宽松”政策得到缓解。第二种情况是，需要一定的“经济松弛”才能使通胀可持续地回到目标水平。第三种情况是，影响工资和价格制定的结构性变化可能要求货币政策“更长时间保持紧缩”。

格林认为第二种情况最有可能出现，即需要经济闲置来抑制通胀。不过，她警告称，第三种情况出现的风险“更高”，这意味着中性利率可能高于之前的预期，这意味着当前的政策可能不像预期的那样严格。格林指出，“我认为经济活动的风险是上行的”，这可能需要维持更长时间的较高利率。

她将监测数据，以确认第三种情景的风险是否正在降低，而第二种情景的可能性是否正在增加。在此之前，“稳扎稳打地放松货币政策是合适的，”她补充道。

澳大利亚月度 CPI 跌至 2.7%，为 2021 年以来最低

澳大利亚 8 月月度 CPI 从同比 3.5% 放缓至同比 2.7%，创下 2021 年 8 月以来的最低水平。核心通胀指标也有所缓解，扣除波动性项目和假日旅行的 CPI 从同比 3.7% 降至同比 3.0%，年均值从同比 3.8% 降至同比 3.4%。这两项基础通胀指标目前都处于两年半以来的最低水平。

住房 (+2.6%)、食品和非酒精饮料 (+3.4%) 以及酒精和烟草 (+6.6%) 的价格大幅上涨。运输成本下降 1.1%，部分抵消了这些涨幅。

值得注意的是，截至 8 月的 12 个月内，电价暴跌了 -17.9%，创下 1980 年代初以来的最大年度跌幅，原因是联邦政府和州政府的退税导致 8 月电价下跌 -14.6%，而 7 月则下跌 -6.4%。如果不考虑这些退税，8 月电价将上涨 0.1%，7 月将上涨 0.9%。

欧元/美元午盘展望

每日枢轴点：(S1) 1.1128；(P) 1.1155；(R1) 1.1206；更多….

欧元/美元从 1.0665 的涨势恢复，突破 1.1200。盘中偏向上行，重新测试 1.1274 高点。突破该点位将恢复更大的上行趋势。下一个短期目标将是 1.0776 的 100% 预测，从 1.1001 到 1.1200，即 1.1425。下行方面，跌破 1.1020 的小支撑位将首先使盘中偏向中性。

从更大角度来看，从 1.1274 开始的修正模式应该已经在 1.0665 完成。决定性突破 1.1274（2023 年高点）将确认从 0.9534（2022 年低点）恢复整个上升趋势。下一个目标将是 0.9534 的 61.8% 投影，从 1.0665 到 1.1274，即 1.1740。只要 1.1001 支撑位保持不变，这将是目前最有利的情况。

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