尽管人们担心更广泛的中东战争可能会扰乱该地区的石油流动，但中国刺激计划的失望以及欧佩克+生产国计划在未来几个月内恢复石油产量，使原油市场面临大幅回调的风险。 TDS 大宗商品策略主管 Bart Melek 指出，由于全球需求低迷和供应强劲增长，2025 年初即将出现的盈余可能会导致 2025 年原油价格交易大幅低于当前水平
OPEC+减产可能变得不必要
“目前欧佩克+产量抑制制度的延长，其特点是成员国生产严重过剩，但看起来不足以保持明年市场的平衡。在当前没有战争溢价的情况下，市场可能需要看到 OPEC+ 遵守生产配额，并进一步推迟减产的解除，以防止价格滑向 50-60 美元/桶的区间。”
“由于非 OPEC+ 国家的产量预计将增加约 1.5 桶/日，需求将增长近 100 万桶/日，目前的库存水平表明，需要在当前产量水平基础上减少约 50 万桶/日才能维持粗略的产量。市场平衡并防止下跌。”
“由于霍尔木兹海峡的油轮运输和来自海湾国家的流量急剧放缓，中东地区发生更广泛冲突的风险可能会导致该地区的石油供应中断，这很可能使欧佩克+没有必要减产。事实上，如果来自该地区的油轮和管道运输因军事袭击而中断，短缺可能很快就会出现，价格将在很长一段时间内达到三位数。”
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