美联储明确表态，美元走强，中国的模糊性拖累区域情绪

上周全球金融市场受到明确性和不确定性的双重影响。在美国，经济数据增强了人们对美联储采取渐进且谨慎的政策宽松路径的预期。投资者相信美联储不会重复 9 月份实施的大幅降息 50 个基点的做法。对美国经济软着陆的乐观情绪推动股市创下新高，多个行业均出现上涨。

相比之下，中国财政刺激措施的模糊性导致亚洲市场大幅波动。交易员抛售香港和中国大陆的股票，扭转了近期的一些强劲反弹势头。中国当局缺乏明确的财政政策路线图，令投资者感到不安。在公布更具体的财政计划之前，这种波动可能会持续下去，因为不确定性促使许多投资者减少风险敞口，而不是冒着不可预见的经济衰退的风险。

在货币市场上，瑞士法郎成为表现最强劲的货币，略胜于第二强的美元。美元与10年期国债收益率一起接近关键技术水平，这对于决定美元是否扭转近期下跌趋势至关重要。日元是第三强货币，完成了在不确定性中受益的传统避险资产的三重奏。

弱势方面，加元本周表现最差，其次是新西兰元和澳元。尽管加拿大就业数据强劲，但由于市场对加拿大央行迅速放松政策的坚定预期，加元仍举步维艰。新西兰联储降息 50 个基点后，新西兰元仍面临压力。中国经济政策的不确定性也令新西兰元和澳元承压。

美股创新高，美元指数和10年期收益率逼近阻力

强于预期的通胀数据并未影响投资者对美国经济前景的乐观情绪。市场对美联储逐步实现政策正常化越来越有信心。股市反应积极，主要指数创出新高

尽管美元因国债收益率上升而走高，但美元指数和10年期国债收益率目前都面临关键阻力位。下一步行动将决定两者目前的反弹是扭转之前的下跌趋势，还是只是纠正它。

9 月份 CPI 数据强于预期，进一步巩固了美联储 11 月份降息 25 个基点的理由。这一预期与最新 FOMC 会议纪要的见解相一致，该会议纪要显示，关于 9 月降息 50 个基点的争论比投票结果所暗示的更为激烈。投资者似乎并不担心即将举行的会议上降息 50 个基点的可能性降低，而是对美国经济软着陆甚至不着陆表示乐观。

这种看涨情绪推动道琼斯指数和标准普尔 500 指数创下新高，结束了一周的胜利。主要股指连续第五周上涨，其中标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数分别上涨 1.1%，道指上涨 1.2%。此次反弹的基础广泛，表明尽管通胀压力挥之不去，但人们对经济的弹性充满信心。

与此同时，资金流出美国国债，导致 10 年期国债收益率飙升，最终收于 4% 的心理关口之上。收益率的上升为美元指数提供了支撑，美元指数本周收高。

目前，联邦基金期货定价 11 月降息 25 个基点的可能性接近 90%，利率降至 4.50%-4.75%，保持不变的可能性约为 10%。 12 月份，期货显示再次降息 25 个基点的可能性为 85%。

从技术上来说， 陶氏化学公司 最终突破上周38000.96至39889.05的61.8%预测32327.20。只要守住 41831.74 支撑位，近期前景将保持看涨。下一个目标是 100% 预测点 45562.81。

正如 W MACD 所示，中期势头也很健康。只要 55 W EMA（目前为 38757.11）守住，前景将保持看涨。当前从28660.94（2022年低点）的上涨正在进行中，100%预测为18213.65，从28660.94至47399.94上涨至36952.65。

尽管 10年期收益率 扩大了从3.603的反弹，目前接近斐波那契关键阻力位4.997至3.603的38.2%回撤位4.135。这也接近 55 W EMA（目前为 4.074）。那里可能会出现强大的阻力，限制上涨空间，至少在第一次尝试时是如此。突破 4.004 支撑位将进一步回调至 55 D EMA（目前为 3.909）。

然而，从纯粹的技术角度来看，从 4.997（2023 年高点）开始的回调可能已经完成，三波下跌至 3.603。由于3.253集群支撑位（0.398至4.997的38.2%回撤位3.240）完好无损，0.398（2020年低点）的上升趋势仍然有效。因此，持续高于 4.135 的交易将增加中期看涨的情况，并引发更强劲的上涨至 4.737/997 阻力区。

美元指数 上周自100.15反弹延续走高。从 100.15 开始的反弹被视为从 99.57（2023 年低点）开始的横盘格局内的上升趋势。只要 55 日均线（目前为 102.13）守住，进一步上涨就有利。持续突破 55 日均线（目前为 103.47）将带来更强劲的反弹，向 106.13/107.34 阻力区迈进。

然而，10 年期国债收益率的回调可能会将美元指数限制在 55 日均线。在这种情况下，DXY 坚守 55 日均线将表明回调至 100.15 低点

中国财政模糊引发波动，恒指守住20000点关口

由于投资者对中国国家发展和改革委员会缺乏详细的财政刺激措施做出反应，香港和中国市场出现了巨大的波动。继上个月宣布大规模货币计划之后，人们对具体的财政支持以提振经济放缓的期望很高。然而，国家发改委在节后新闻发布会上几乎没有提供任何具体细节，导致香港股市大幅抛售，而中国内地股市在最初上涨后也收低。这种失望情绪扩大了对货币市场的影响，尽管美国的风险偏好情绪强烈，但澳元和新西兰元均走软。

在中国财政部周六发布公告后，现在的注意力转向周一市场的反应。财政部长兰福安承诺“大幅增加”政府债务，以重振步履蹒跚的经济。措施包括帮助地方政府解决债务问题、为低收入家庭提供补贴、支持房地产市场以及为国有银行补充资本。

然而，由于缺乏有关刺激计划规模的具体数据，投资者对这些举措的有效性和规模感到不确定。缺乏数字细节将延长投资者对更清晰政策路线图的等待时间。这种不确定性预计将持续到中国立法机构下次会议召开，该会议负责批准额外的债务发行。尽管此次会议的日期尚未公布，但预计将在未来几周内举行。

技术上，尽管波动巨大， 恒生指数 只要14794.16至23241.74的38.2%回撤位20014.76（即20k心理水平）守住，前景将保持看涨。坚守 23241.74 并持续交投于 55 M EMA（目前为 21701.78）上方，将表明恒指已扭转自 33484.08（2018 年高点）以来的长期下跌趋势。

然而，决定性地突破 20k 将表明，之前的反弹虽然令人印象深刻，但只是修正举措的一部分。这也表明 55 M EMA 受到拒绝，并会进一步下跌以恢复长期下跌趋势。

至于中国的上海 上证所关键支撑位在前阻力位3174.26，该阻力位接近2635.09至3674.40的50%回撤位3154.74。只要这一水平保持不变，进一步的反弹仍然是有利的。

然而，若站稳突破 3174.26，则应确认关键阻力位 3731.69（2021 年高点）的拒绝。在这种情况下，从 2635.09 的强劲反弹只是长期区间模式的一个上升阶段，应该已经完成​​。

澳元/美元周报

澳元/美元上周从 0.6941 短期高点延续跌势至 0.6701，但此后有所回升。本周最初的偏见首先保持中性。下行方面，突破 0.6701 并持续低于 55 天均线（目前为 0.6743）应该会确认 0.6941 斐波那契水平的拒绝。盘中偏向接下来将回到下行趋势0.6621支撑位。然而，从好的方面来看，突破0.6809次要阻力位将带来重新测试0.6941高点。

从更大的角度来看，总体而言，从 0.6169（2022 年低点）开始的价格走势被视为中期修正模式，从 0.6269 开始的上涨被视为第三腿。 100%预测从0.6340至0.6941坚定突破0.6269至0.6870，目标为138.2%预测0.7179。然而，突破0.6621支撑位将表明从0.6269的上涨已经完成，并将进一步回落至0.6269/6348支撑位。

从长期来看，从1.1079（2011年高点）开始的下跌趋势应该已经在0.5506（2020年低点）结束。目前尚不确定自 0.5506 开始的价格走势是否正在发展为修正模式或趋势反转。但无论哪种情况，从 0.8006 的下跌都被视为该形态的第二条腿。坚守0.7156阻力位将表明第三腿已经开始走向0.8006。