Investing.com——近期市场上涨后，摩根士丹利调整了在中国的行业配置，反映出在不断变化的经济政策和地缘政治不确定性中的谨慎立场。
该券商下调了非必需消费品行业的评级，同时上调了医疗保健行业的评级，这表明在担心有限的财政支持和宏观经济挑战的情况下，该券商将转向防御性投资。
由于缺乏以消费为导向的详细刺激措施，引发了人们对近期增长前景的疑虑，非必需消费品行业已从“同等权重”状态转为“减持”。
相比之下，医疗保健板块从“减配”上调至“平配”。考虑到中国经济政策轨迹和全球贸易动态的不确定性，这一修正反映了对现金产生资产和韧性的关注。
此次重组包括更新摩根士丹利的焦点名单。分析师以中远海运能源运输取代了非必需消费品领域的知名企业安踏体育，理由是基本面更加强劲以及全球石油运输需求的潜在收益。
医疗健康领域，华润三九同时入选中港股和A股专题名单。三九以其非处方药组合而闻名，有望受益于稳定的盈利、股息支付和中国国有企业改革。
摩根士丹利的前景反映出，随着财政政策仍然渐进且地缘政治紧张局势持续存在，摩根士丹利将做出更广泛的努力，以实现更稳定的回报。
分析师对美国贸易政策和选举的潜在影响表示谨慎，这可能会扰乱中国的特定行业，进一步证明转向医疗保健和其他防御性投资的合理性。
报告指出，不确定性仍然很高，中国的财政扩张预计将逐步推进。
摩根士丹利的经济团队预计，在 2024 年剩余时间内将额外实施价值约 2 万亿元人民币的财政刺激措施，随后在 2025 年再进行 2-3 万亿元人民币的债务置换。
在此背景下，对不易受外部冲击影响的行业的关注反映出旨在应对未来几个月市场波动的策略转变。
这种重新分配表明摩根士丹利更倾向于提供现金流确定性的行业，而不是投机性增长型行业，这标志着在不可预测的经济环境中其投资策略的转变。
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