美国 – 中国贸易紧张局势进入新阶段

概括

自“解放日”以来，美国和中国之间的紧张局势越来越高。我们现在认为，中国经济和货币的前景已从我们的原始基本案例转移到了我们的“持久贸易战”下行情况。中国的增长前景严重恶化，紧张局势可能会因贸易的非关税障碍而升级。但是，我们坚持认为，中国当局不会在贸易战争2.0期间的任何时候进行FX贬值。