美元仍在努力避免进一步的损失

市场

美国的数据在星期四和周五降低了希望，希望美联储在9月中旬的政策会议上转向更中性的政策条件。在PPI通货膨胀发生意外加速之后，美国七月的零售销售也没有表现出对美联储在此阶段已经为需求加油需求的紧迫性。标题销售近距离预期为0.5％m/m，6月的销售额进行了上升修订（0.9％）。对照组的销售（0.5％m/m）仍然表明消费者支出对第三季度GDP做出了不错的贡献。纽约帝国制造业调查以11.9的稳定印刷（在九个月中最好）。密歇根州消费者的信心使人失望（61.7的58.6），这主要是由于对当前状况的评估不太有利。但是，密切关注的通货膨胀预期急剧上升（从4.5％起4.9％，比3.4％的5-10-Y 3.9％）。经过周四的PPPI后反弹后，美国在陡峭的举动中的产量增加了1.8 bps（2-y）至4.6 bps（30-y）。市场再次完全回到了逐步的美联储政策逐步缓解的道路，并在9月份的前25个基点步骤，到今年年底的另外一步。有点令人惊讶/令人惊讶的是，德国款甚至表现不佳，其收益率在2.7 bps（2-y）至8.3 bps（30-y）之间。后者现在果断地清除了2023年的顶级，以自2011年以来的最高水平交易。市场对乌克兰战争协议的（通货膨胀/反射）的影响可能已经发挥作用。 “更好”的美国数据再次没有帮助美元。 DXY从98.20的区域掉落，接近97.85。欧元/美元返回到1.17大人物。

亚洲市场今天早上采取了建设性的立场。本周末，美国总统特朗普与俄罗斯总统普京之间的会议至少使特朗普与乌克兰总统泽伦斯基和欧盟领导人会面的所有方案都保持了。在上周的反弹之后，今天早上的美国产量正在转变为等待的立场。美元仍在努力避免进一步的损失。今天，美国和欧洲的生态日历很薄。本周晚些时候，八月PMI（星期四）提供了有关EMU和美国经济健康状况的最新消息。但是，市场主要期待FED POWELL的杰克逊霍尔（Jackson Hole）地址定于星期五。美国最近的数据表明，美联储主席明确为进一步的进一步的政策正常化打开大门还为时过早。即使这样，市场仍将继续寻找美联储为劳动力市场柔软而不是（关税驱动的）通货膨胀增加的任何迹象。即使宽松的速度仍然存在高度的不确定性，美元也可能仍然处于防御状态。我们还关注有关乌克兰战争的谈判（以及希望的进步）是否继续支持EMU收益率和/或单一货币。

新闻与观点

英国房地产网站RightMove报告说，八月份的平均要价下降了1.3％m/m，至368英镑740英镑（+0.3％y/y）。这或多或少与年度夏季休息一致，但随后的6月和7月的价格下降了。自上市以来，可负担性提高，三分之一的物业降低了价格，并且在十年高（+10％y/y）出售的房屋数量下降。 RightMove表示“买家在这个高供应市场中占上风，因此诱人的价格对于同意销售至关重要”。由于英格兰银行逐步的政策正常化，较低的贷款利率派上了派遣，尽管更多额外的宽松范围有限。

印度PM Modi提出了对2017年引入的消费税制的拟议更改。预计下一代商品和服务税将于10月在锡瓦利的印度教狂欢节周围生效。当前具有四个主要平板（5％，12％，18％和28％）的GST结构将被基本和普通用途物品的5％替换，支架商品和服务的速率为18％，奢侈品和罪恶商品的价格为40％。目前在12％的板块中的物品中有99％将迁移到目前28％的税额的5％，大约90％的物品将转移到18％。石油产品保留在GST政权之外。简化（和较低）的税制将增加消费者的可支配收入，并减轻MSME的合规负担。印度的主要股票指数，Nifty 50胜过今天早上的表现，增长了1.4％。