即使美联储减轻了言论，为什么Eurusd会下降？

Eurusd已降至1.1600以下，迅速失去了周五的势头，并自7月初以来就形成了其第三个较低的当地山峰。贸易流量和对关税造成的增长弱的期望可能会使这对夫妇重新回到去年年底的低潮或将其推高以下。

🟦蓝线 – 欧洲欧洲央行 – 喂养率差异

• 这衡量了欧洲中央银行的主要再融资率与美国联邦资金利率之间的差距。
• 当蓝线升高时，这意味着欧洲央行的速度相对于美联储的速度更高，从而缩小或逆转了美国的利率优势。
• 当它跌落时，美联储的利率优势正在扩大。

🔴红线 – EURUSD汇率

这种动态与新闻议程形成鲜明对比，根据该议程，欧洲央行和美联储关键利率之间的差异将很快开始转移，因为欧洲央行即将完成其削减税率的周期，并且美联储准备恢复其宽松。

但是有一个完全合理的解释：贸易流动。由于美国公司和消费者在提高关税之前急于购买时，EURUSD在年初急剧上升。现在，我们正处于反向过程的地步，何时进口将低于近年来的规范。此外，长期的基本因素正在发挥作用，例如抑制欧洲的生产并在美国支持它。从美元到欧元的同样转变发生在2017年，当时第一次贸易冲突开始并持续到2018年3月，当时征收关税。

欧元区可以通过进一步的削减税率或政府的经济激励措施来应对这一趋势。由于长期的预算缺陷，前者更有可能。现在，美联储的利率比欧洲央行的比率高2.2个百分点，高于1999年的2.7分，2006年为2.5，在2019年为2.4。

美国的通货膨胀率上升与欧洲的活动恶化，支持这种方法。仅基本因素就可以将Eurusd推向去年12月的低谷，甚至低于平价低于平价，这是我们2022年9月所看到的。

但是，市场上的贸易商正在处理华盛顿对美联储的压力增加的现实，呼吁降低税率。在极端情况下，这可能会在2005年11月至2008年3月之间重复Eurusd的33％集会。在这种情况下，单货币可能会降至1.40水平，在过去的11年中尚未达到。

然而，我们认为对货币政策的政治干预是风险。主要情况是基于基本力量的平衡，这些力量目前是Eurusd的看跌。