美元走软，美联储鸽派降息可能性降至 75%；日元再次暴跌

由于市场加大了对美联储 12 月降息的押注，延长了上周晚些时候开始的重新定价，美元今天处于不利地位。这一转变是由纽约联储主席约翰·威廉姆斯引发的，他上周五表示，他认为有进一步“近期调整”的空间，扭转了联邦公开市场委员会会议纪要后的鹰派基调，令市场感到惊讶。

著名的鸽派行长克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)今天强化了这一信息，称鉴于劳动力市场持续疲软和通胀压力缓解，12月降息是“适当的”。他确实指出，由于大量延迟数据，一月份可能不太容易，但市场锁定了 12 月份的信号。联邦基金期货现在暗示下个月上涨 25 个基点的可能性超过 75%，使美元处于守势。

然而，日元更加疲软，继续削弱周五的反弹。交易员仍然对口头干预措施不为所动，其中包括会田卓治（Takuji Aida）的言论，他是一个重要政府小组中颇具影响力的私营部门成员，他告诉NHK，日本拥有“过多的外汇储备”，应积极利用这些外汇储备进行日元买入干预。市场最近多次听到类似的警告，并继续淡化它们。

与此同时，读卖新闻的一项新的全国民意调查显示公众对首相高市早苗的强烈支持。她的内阁支持率为 72%，自启动以来基本没有变化，74% 的受访者支持她“负责任、积极的财政政策”的承诺。公众的高度认可增强了她的政治影响力。

尽管工资势头和通胀持续性支持逐步正常化，但公众的支持使得日本央行更难反对高市推迟加息的倾向。政治限制仍然是日元交易量继续大幅上涨的关键原因之一，市场对日本央行能否加速紧缩政策持怀疑态度，而财政刺激仍然是主要政策工具。

在今天的货币市场中，欧元领先于主要货币，其次是英镑和瑞士法郎。另一方面，日元表现最弱，加元和美元也落后。澳元和新西兰元处于中间位置。

截至撰写本文时，欧洲富时指数上涨 0.29%。德国DAX指数上涨0.75%。 CAC上涨0.13%。英国10年期国债收益率持平于4.551。德国10年期国债收益率上涨0.005至2.712。亚洲早些时候，日本正在放假。香港恒指上涨1.97%。中国上海证券交易所上涨0.05%。新加坡海峡时报上涨0.62%。

美联储沃勒支持12月降息，称1月取决于数据洪流

美联储理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)明确表示支持12月降息，称自上次联邦公开市场委员会(FOMC)会议以来大多数私营部门和轶事数据显示经济状况几乎没有改善。他指出，劳动力市场“疲软”且“持续疲软”，通胀预计将有所缓解，这为下个月再次降息创造了合适的环境。

沃勒表示，一月份的会议带来了更多不确定性，因为美联储将收到因政府关门而推迟的“大量数据”。如果这些数据与近期趋势（劳动力条件疲软和通胀放缓）相符，那么就可能有理由再次降息。 “但如果突然显示通胀或就业反弹或经济起飞，那么可能会引起担忧，”他补充道。

除了政策之外，沃勒证实，随着特朗普政府开始选择杰罗姆·鲍威尔的继任者，他最近会见了财政部长斯科特·贝森特，讨论了他作为下一任美联储主席的潜在提名。沃勒表示，这次会议进行得“很棒”，并认为政府正在寻找“有才华、有经验、知道自己在做什么”的人，并补充说，“我认为我适合这一点。”

鲍威尔的任期将于五月结束，这为白宫最终确定选择留下了狭窄的窗口。

德国Ifo跌至88.1，企业认为短期反弹前景渺茫

德国 11 月份商业情绪疲软，Ifo 商业景气指数从 88.4 微降至 88.1，低于预期的 88.5。下降的主要原因是预期疲软，从 91.6 降至 90.6。当前状况评估从 85.3 略有改善至 85.6。

行业细节仍然普遍负面。制造业从-12.1进一步下滑至-12.5，反映出全球需求持续疲软以及美国关税的挥之不去的影响。服务业指数从 2.9 降至 2.6，暗示国内经济韧性有所放缓。贸易从-20.4恶化至-21.4，建筑业从-14.4下降至-15.7。总之，这些数据表明背景仍然脆弱，年底前改善的催化剂有限。

Ifo指出，随着企业对中期前景变得更加悲观，德国企业的情绪已经恶化。虽然目前的情况略有改善，但企业“对复苏很快就会到来缺乏信心”。

欧元/美元午盘展望

每日枢轴点：(S1) 1.1485； (P)1.1519； (R1)1.1547；更多的…

随着今天的复苏，欧元/美元的日内偏差首先转向中性，并且可能会在 1.1490 上方看到一些盘整。不过，只要守住1.1655阻力位，下行风险就将持续。跌破1.1490和1.1467将恢复自1.1917高点以来的整体跌势。下一个目标是1.1390，然后是1.0176至1.1917的38.2%回撤位1.1252。

从更大的角度来看，考虑到D MACD的看跌背离状况，中期顶部可能位于1.1917，略高于1.2关键心理水平。只要55 W EMA（目前为1.1328）守住，0.9534（2022年低点）的上升趋势仍有利于继续下去。果断突破1.2000将带来更大的看涨影响。然而，持续低于 55 W EMA 的交易将表明，从 0.9534 的上涨已经完成，作为三波修正反弹，并保持长期前景看跌。