强劲的宏观数据和利差是美元的主要武器

• 美元的主要武器是广泛的利差。
• 日元跟随政府和日本央行的脚步。

美元在外汇市场上持续近一个月的强劲走势。强劲的美国宏观统计数据和鹰派的美联储官员言论相结合，使得美元占据主导地位。截至 1 月 10 日当周，首次申请失业救济人数降至 19.8 万。近年来，这个数字只是偶尔低于 20 万。其 4 周平均值跌至两年来的最低水平。这表明劳动力市场趋于稳定，并剥夺了联邦公开市场委员会鸽派的关键王牌。

欧元兑美元在过去 15 个交易日中有 11 个交易日下跌，并达到 12 月初以来的最低水平。法国农业信贷银行认为，美联储和欧洲央行货币政策分歧的想法不会实现。美联储将在2026年维持利率不变，与存款利率的大幅利差将成为美元的主要武器。美国银行警告称，欧洲央行对通胀动态的不满可能会迫使其恢复货币扩张周期。这将给欧元带来压力。
美联储和欧洲央行关键利率之间的巨大利差可能会在市场上长期存在

欧元兑美元多头的唯一希望似乎是唐纳德·特朗普，他梦想将联邦基金利率降至 1%。然而，美国总统却因对杰罗姆·鲍威尔提起诉讼而束缚了自己的手脚。现在，由于对央行独立性的担忧，与他关系密切的美联储主席职位候选人可能会被参议院拒绝。

最近唯一表现优于美元的货币是日元。正如日本财务大臣片山小月所暗示的那样，美元兑日元让位于对可能的货币干预的担忧。据彭博社内部人士透露，日本央行正将注意力集中在日元疲软对通胀的影响上。尽管预计 1 月份不会加息，但进一步收紧政策的可能性仍然存在。专家预计七月之前不会加息。

在委内瑞拉和伊朗事态发展的支持下，地缘政治风险降低，给金价带来压力。美元走强和美国国债收益率上升也令黄金承压。然而，贵金属在困难条件下不愿修正的事实证明了它的实力。