预测：这家公司将在减肥市场颠覆礼来和诺和诺德（提示：不是辉瑞）

糖尿病和肥胖症护理市场正在发生颠覆。胰高血糖素样肽-1 (GLP-1) 受体激动剂（例如 Ozempic、Wegovy、Mounjaro 和 Zepbound）的受欢迎程度急剧上升。

问题是所有这些治疗药物都由两家制药公司生产， 诺和诺德 (纽约证券交易所股票代码：NVO) 和 礼来公司 (纽约证券交易所股票代码：LLY)。尽管目前竞争有限，但仍有许多大大小小的公司希望参与其中。其中一家公司是瑞士的 罗氏控股 (场外交易代码：RHHBY)。

有趣的是，罗氏在减肥领域的新兴机遇方面几乎没有得到报道。我认为这种情况很快就会改变。

这就是为什么我认为罗氏可能是颠覆诺和诺德和礼来的最佳候选人，以及为什么其股票看起来是一个引人注目的机会。

罗氏如何涉足减肥市场？

当公司寻求进入新市场时，管理团队常常需要问自己，是内部开发新产品更好还是收购才是更好的策略。

在制药行业，自主研发通常意味着要投入大量资金进行研发。考虑到公司在探索新药时需要非常谨慎，这一研发过程可能需要数年时间。

而且，风险确实存在，公司将花费大量时间和金钱来开发突破性药物，但最终却以失败告终。在这种情况下，机会成本是公司本可以将精力集中在其他地方，但现在却落后于竞争对手。

虽然诸如 辉瑞 (纽约证券交易所股票代码：PFE) 和 维京治疗公司 罗氏公司选择通过内部开发自己的减肥药物与诺和诺德公司和礼来公司竞争，而罗氏公司则通过一项精明的收购脱颖而出。

今年 1 月，罗氏完成了对 Carmot Therapeutics 的收购，为其产品线增添了三种减肥治疗候选药物。这些实验性药物分别是 CT-388、CT-996 和 CT-868。

为什么罗氏可能是真正的颠覆者

收购的另一个重要点是，当所购买的资产与市场上现有的产品有区别时，收购往往能产生最佳效果。

目前，诺和诺德和礼来公司的糖尿病和肥胖症治疗药物都是通过注射给药的。尽管这些畅销药物很受欢迎，但我敢打赌，有些患者不太愿意频繁注射药物，他们更愿意选择其他方法。

虽然 CT-388 和 CT-868 也是注射剂，但罗氏的 CT-996 与主流 GLP-1 受体激动剂不同，因为它是一种口服溶液，而不是注射剂。

故事还在继续

根据 7 月份发布的一项第一阶段研究的结果，服用 CT-996 药丸的患者平均体重减轻了 7.3%，而服用安慰剂的患者体重减轻了 1.2%。我认为这些积极的结果证实了口服 GLP-1 溶液可能与目前市场上的标准注射剂一样有效。

需要考虑的一些事项

尽管罗氏公司的 GLP-1 药丸看起来像是一招将死之招，但您始终应该考虑全局。

尽管诺和诺德和礼来目前都有注射减肥疗法，但这两家公司也在进行口服溶液的临床试验。诺和诺德的阿米克汀目前正处于第一阶段试验阶段；礼来的奥福格利隆“正在开展针对糖尿病和肥胖症的全面第三阶段试验”，该公司首席执行官戴维·里克斯 (David Ricks) 表示。

我认为这些研究对罗氏来说是一件好事，而不是威胁。如果阿米克汀或奥福格列隆在 CT-996 之前获得美国食品和药物管理局的批准并商业化，这些口服溶液可能经历的牵引力应该可以作为罗氏预期的代表。

此外，当谈到其他竞争对手时，我并没有完全保持警惕。辉瑞公司在其领先的减肥候选药物达格利隆方面面临许多挫折。而维京治疗公司和 免疫 两家公司各自的减肥解决方案都显示出了一些令人鼓舞的数据，但它们都处于发展阶段，并且缺乏与诺和诺德或礼来进行重大竞争所需的财力。

鉴于目前有三种候选药物正在进行注射和口服 GLP-1 治疗的临床试验，我认为罗氏最有可能成为诺和诺德或礼来的有力竞争对手，并且从长远来看，在减肥领域占据相当大的份额。

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预测：这家公司将在减肥市场颠覆礼来和诺和诺德（提示：不是辉瑞）最初由 The Motley Fool 发布