AT&T 的股票现在值得买入吗？

美国电话电报公司 (纽约证券交易所股票代码：T) 悄然崛起，成为令人印象深刻的扭亏为盈故事。与过去几年令人失望的收益和无线业务疲软趋势所带来的挑战相比，最新业绩显示出了改善的前景。过去一年，该公司股价上涨了 34%，目前交易价格处于多年来的最高水平。

投资者在股价大幅上涨时，往往会想知道股票还能提供多少上涨空间，或者现在入市是否为时已晚。AT&T 股票现在是否适合您的投资组合？让我们来探讨一下继续看好这家高收益电信龙头股的几个理由。

2024 年前半年将表现强劲

2022 年，AT&T 完成了其历史上最大的重组计划之一，剥离了华纳媒体集团，这距今已有两年多时间。这笔交易标志着该公司的一个转折点，公司从娱乐业投资转向重新专注于其电信优势领域。

看来新战略正在取得成效，更强劲的基本盈利能力是 AT&T 今年的重头戏。第二季度，调整后的息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 增长 2.6%，而 46 亿美元的自由现金流比去年增加了 40 万美元。

尽管该公司有线业务的长期下滑仍拖累了营收，但核心移动业务和消费者有线业务正在复苏。AT&T 受益于需求方面的强劲宏观经济背景以及近年来逐步提高价格的影响。

在指引方面，管理层的目标是全年无线收入增长 3% 左右，实现用户数量稳步增长和每用户平均收入 (ARPU) 提高。该公司还预计 2024 年宽带收入将超过 7%，其中 AT&T 光纤是主要增长动力。

从传统有线电视向更先进的宽带基础设施的持续转变催生了一类“融合客户”，他们既订阅光纤服务，也订阅无线服务。AT&T 认为，将各种服务捆绑在一起是一个巨大的机遇，有助于其在 2025 年及以后提高盈利能力。

我为何看好 AT&T

当我将 AT&T 视为投资机会时，我发现该公司已成功恢复了基本面。AT&T 经历的最大改善或许在于其资产负债表的增强。AT&T 长期背负沉重的债务负担，但随着正自由现金流的支持，该公司正设法通过减少净债务来实现去杠杆化。

这一动态对关注 AT&T 5.4% 股息收益率的投资者来说是个好消息，因为投资者越来越相信每股 0.2775 美元的季度股息收益率是可持续的。有迹象表明美联储可能在今年晚些时候降息，AT&T 的行业领先地位和高收益状况将显得更具吸引力。

电信行业和无线业务的独特之处之一是其防御性定位。对于大多数人来说，具有移动服务和互联网的智能手机已成为一种实用必需品。这意味着，即使在经济状况恶化的情况下，AT&T 也应继续产生高质量的现金流，并保持盈利稳定。即使在动荡的股市环境中，这也可能会使该股成为赢家。

我还看好 AT&T 的股票，因为其估值颇具吸引力，企业价值与预期 EBITDA 比率约为管理层 2024 年调整后 EBITDA 指引的 6.4 倍。值得注意的是，这一水平与 威瑞森电信 按相同指标以 6.6 倍进行交易，或 T-Mobile美国 9.6。在我看来，AT&T 具有良好的价值，并且有乐观的理由认为其盈利溢价可能会有所扩大，从而成为股价上涨的催化剂。

T EV 与 EBITDA（远期）数据由 YCharts 提供。

我对 AT&T 股票的预测

我认为 AT&T 股票值得更多关注，并且对多元化投资组合中的投资者有利。虽然股价可能不会直线上涨，但股价很有可能从现在开始上涨，同时投资者将获得可观的股息收益率作为回报。从长远来看，该公司继续执行其战略的能力应该会给股东带来回报。

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Dan Victor 未持有上述任何股票。Motley Fool 推荐 T-Mobile US 和 Verizon Communications。Motley Fool 有披露政策。

AT&T 股票现在值得买入吗？ 最初由 The Motley Fool 发布