周五公布的最新通胀数据表明，美联储有望在今年秋季继续降息，可能降息 25 个基点。
美联储首选的通胀指标——排除波动较大的食品和能源价格的核心个人消费支出（PCE）指数——8月份的数据为去年同期的2.7%。
这符合预期，比 7 月份的 2.6% 上升了十分之一个百分点。仍高于美联储 2% 的目标。
一些美联储观察人士表示，这一结果意味着美联储在 11 月份的下一次会议上可能很难证明进一步降息 50 个基点是合理的。
事实上，核心通胀同比保持在过去两个月的水平，并且没有下降，这更符合小幅降息的设想——以免就业市场从现在到 11 月大幅疲软。
LPL Financial首席全球策略师昆西·克罗斯比(Quincy Krosby)表示，“核心同比增长率为2.7%，表明需要仔细审查另一轮50个基点，除非劳动力市场显示疲软。”
从环比来看，PCE 看起来甚至更好。该指标仅上涨 0.1%，而预期为 0.2%，低于 7 月和 6 月的 0.2%。
当食品和天然气价格重新计算在内时，8 月份个人消费支出上涨 2.2%，仅距美联储 2% 通胀目标的十分之二。这低于预期的 2.3%，也低于 7 月份的 2.5%。
Pimco 董事总经理 Tiffany Wilding 表示：“美联储官员对通胀状况感觉良好。”她预计 11 月和 12 月将再降息两次 25 个基点。
然而，投资者对于美联储在 11 月下一次政策会议上降息 25 个基点还是 50 个基点仍存在分歧。 PCE 数据公布后，大幅降息的可能性小幅上升至 54%。
美联储官员上周概述的共识是 2024 年再降息两次 25 个基点。
他们在做出这一预测的同时，批准了新的 50 个基点降息，这是自 2020 年以来的首次降息，理由是对通胀正在下降的信心以及就业市场正在降温的证据。
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“我们很接近”
美联储主席鲍威尔和其他官员明确表示，美联储尚未宣布战胜通胀。
“我们已经很接近了，但还没有真正达到 2%，我认为我们希望在一段时间内看到它在 2% 左右，甚至接近 2%。 ……我们并不是说任务完成了，”鲍威尔上周表示。
如果通胀停滞，可能会导致官员暂停降息。
美联储理事阿德里安娜·库格勒(Adriana Kugler)本周表示，如果核心个人消费支出达到2.7%，这将“与联邦公开市场委员会(FOMC) 2%目标的持续进展一致”，这意味着目前两次较小的25个基点降息的路径将符合与当前的降息路径。
亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克也明确表示，他对通胀尚未达到美联储 2% 目标的担忧使他无法大幅降息
美联储理事米歇尔·鲍曼(Michelle Bowman)在上次政策会议上持反对意见，因为她更愿意降息25个基点而不是50个基点，但她仍然比她的同事更担心通胀。
鲍曼表示，她认为“价格稳定面临更大的风险，尤其是在劳动力市场继续接近充分就业预期的情况下。”
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鲍曼表示，核心通胀率高得令人不安，鉴于政府支出高企，而且全球供应链仍然容易受到劳工罢工和地缘政治的影响，通胀上行风险依然突出。
另一方面，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利本周表示，他没有看到太多证据表明通胀可能会意外上升，并指出工资和核心非住房服务价格将继续下跌。
LPL Financial 的 Krosby 表示：“尽管美联储无法宣布在通胀问题上取得完全胜利，但今天的报告——同比增长 2.2%——强调了整体通胀继续朝着正确的方向果断前进。”
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