在定价完美的市场中购买 3 只廉价股票

现在股票的估值有多高？传奇投资家沃伦·巴菲特创立 伯克希尔哈撒韦公司现金储备高达约2770亿美元。当巴菲特因为找不到有吸引力的投资而坐拥那么多现金时，你就知道股票很贵。

但也有例外。在一个普遍定价完美的市场中，《Motley Fool》的三位撰稿人已经确定了他们认为值得购买的便宜股票： 轴体疗法 （纳斯达克股票代码：AXSM）, CRISPR疗法 （纳斯达克股票代码：CRSP）， 和 辉瑞公司 （纽约证券交易所代码：PFE）。

即将出现多种催化剂的生物技术

Prosper Junior Bakiny（Axsome Therapeutics）： 很少有事情能像坚实的临床和监管胜利那样震撼生物技术公司，尤其是规模相对较小的生物技术公司。 Axsome Therapeutics 是一家市值约为 43 亿美元的制药商，未来两年可能会经历不少这样的情况。自本世纪初以来，它已经取得了巨大的进步，从临床阶段的生物技术发展成为在市场上拥有两种批准产品的生物技术。但这还没有完成。

在接下来的 12 个月内，偏头痛的潜在疗法 AXS-07 和纤维肌痛的研究性疗法 AXS-14 都可能获得监管部门的批准。该公司还将在未来几个月发布多项临床试验的结果。积极的结果可能会提升 Axsome Therapeutics 的股价。

生物科技股是便宜股票吗？在我看来，答案是肯定的。虽然 Axsome Therapeutics 的收入很少，而且仍然没有盈利——这对于这种规模的生物技术公司来说并不罕见，但它的后期研发管线却非常有前途。不久之后，它应该会拥有一个包含四到六种产品的产品线，这些产品将在未来几年内产生不断增长的销售额。

Axsome Therapeutics 的估值继续落后于其管道的潜力。当然，它可能会经历临床和监管方面的挫折——事实上，它已经面临过一些挫折。然而，它很有可能在未来五年内产生强劲的回报，部分原因是其可能的成功并未纳入其估值。这就是为什么我建议投资者今天购买该股票。

具有巨大优势的生物技术

大卫·贾吉尔斯基 （CRISPR 疗法）： 尽管目前看来几乎所有成长型股票的交易价格都显着溢价，但还是有一些便宜的选择可供选择。其中之一是基因编辑公司 CRISPR Therapeutics。今年下降了 24%，但该业务的乐观情绪应该比以往任何时候都高，因为它正处于一些令人兴奋的增长机会的风口浪尖。

去年，美国食品和药物管理局批准了 CRISPR 疗法 Casgevy 用于两种适应症：镰状细胞病和输血依赖性β地中海贫血。对于患有这些疾病的患者来说，这可能是一种改变生活的治疗方法，因为它为他们提供了功能性治愈。这也是其标价高达 220 万美元的部分原因。 CRISPR 将与其开发合作伙伴分享 Casgevy 40/60 的利润， 福泰制药公司。

在此之前，CRISPR没有任何获批的产品；现在，它可能有一条盈利之路。但尽管如此，该生物技术股的交易价格仍维持在 2019 年的水平附近。 Casgevy 在高峰期有潜力产生超过 10 亿美元的年收入，并可能在 CRISPR 的增长中发挥关键作用。

对于寻求真正便宜的投资者来说，CRISPR Therapeutics 是您的最佳选择。该业务仍处于推出 Casgevy 的早期阶段，随着时间的推移，投资者应该会看到该公司更强劲的财务业绩。当这种情况发生时，可能会引发大幅反弹。

大流行后的问题，但更光明的未来

基思·斯佩茨（辉瑞）：我不会粉饰问题：辉瑞面临一些问题。随着对大流行的担忧消退，Comirnaty 的 COVID-19 疫苗销量大幅下降。该公司的几种顶级重磅药物将在未来几年内失去专利独占权。出于安全考虑，辉瑞公司最近自愿将其镰状细胞病药物 Oxbryta 从市场上撤回。

由于这些问题，辉瑞股价自2021年底以来已下跌超过50%。不过，这种大幅下跌对投资者来说有两个积极影响。首先，辉瑞的远期股息收益率已升至5.7%。其次，该股的估值变得更具吸引力。辉瑞公司目前的股价预期市盈率为 10.6 倍。这远低于 18.6 的预期市盈率 标准普尔 500 指数 医疗保健行业。

不过，这种低指标提出了一个问题：辉瑞股票是价值陷阱吗？我认为答案是响亮的“不”。公司的未来比你想象的更加光明。

辉瑞公司最近自 2022 年底以来首次恢复同比收入增长，当时其 COVID-19 疫苗和抗病毒药物销售达到顶峰。收购是这一转变的关键。辉瑞在 2022 年收购 Biohaven 时获得的偏头痛药物 Nurtec ODT 在 2024 年第二季度贡献了 3.56 亿美元的销售额。Adcetris 和 Padcev 是辉瑞在 2023 年收购 Seagen 后加入到辉瑞产品阵容中的抗癌药物，在 2024 年第二季度的销售额合计为 6.73 亿美元。第二季度的销售额。

我预计新产品——无论是内部开发的产品还是通过收购获得的产品——将足以抵消未来几年失去排他性的药物带来的收入下降。辉瑞的管道拥有 33 个后期项目，可能会产生其他大赢家。

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David Jagielski 没有持有上述任何股票的头寸。 Keith Speights 在伯克希尔哈撒韦公司、辉瑞公司和福泰制药公司任职。 Prosper Junior Bakiny 在 Vertex Pharmaceuticals 任职。 Motley Fool 在 Axsome Therapeutics、Berkshire Hathaway、CRISPR Therapeutics、Pfizer 和 Vertex Pharmaceuticals 拥有职位并推荐。 Motley Fool 有披露政策。

在定价完美的市场中购买的 3 只廉价股票最初由 The Motley Fool 发表