超微型计算机 （纳斯达克股票代码：SMCI） 是今年最值得持有的股票之一。它最初是一家潜力巨大的热门人工智能（AI）公司，但由于会计控制和程序不善，最近已成为一项风险投资，其数字值得怀疑，甚至可能夸大。
一些投资者认为，在一个独立的特别董事会委员会最近审查了该公司的运营并没有发现管理层或董事会有任何不当行为的证据后，该公司已经消除了对其业务的担忧。该股再次上涨，但仍较 52 周高点 122.90 美元下跌超过 60%。
如果该公司证明其怀疑者是错误的，超微可能注定会在未来几周和几个月内获得更大的收益。 2025 年是否会出现大幅反弹？
今年，三个主要问题似乎一直影响着超微的估值：
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该公司的毛利率一直在萎缩。这是一个相当大的问题，因为如果没有强劲的利润率，其盈利增长的前景就会恶化，这可能会使该股成为更糟糕的买入选择。
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著名卖空者兴登堡研究公司 (Hindenburg Research) 在 8 月份发布了一份报告，声称超微参与了会计操纵，并实际上夸大了其数据。
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该公司的审计师安永会计师事务所(Ernst & Young)于10月辞职，引发了对其内部控制的担忧，并加剧了对其财务可靠性的担忧。该公司也迟迟未报告季度和年度文件。
由于这些担忧，科技股近几个月一直在下跌。但随着该公司最近宣布在 BDO 找到了新的审计师，并且特别委员会没有发现任何不当行为的证据，投资者似乎更加看好该股，因为该股最近几周一直在上涨。
超微要想平息对其业务的担忧，至少在很大程度上，它需要提供可靠的、经过审计的财务数据。如果它能做到这一点，它应该会成功赢回许多可能担心它风险太大的投资者。
该公司已获得延期 纳斯达克 到 2 月 25 日提交财务报告。如果新审计师批准了年度业绩，并且数字看起来不错并且利润率有所改善，那么这可能就是该股重新获得投资者信心所需要的。
然而，在此之前，该股票将面临相当大的风险和不确定性。在截至 6 月 30 日的最新完成的备案文件中，Supermicro 公布的销售额为 53 亿美元，同比增长 143%，因为对其 IT 基础设施（包括云和服务器解决方案）的需求异常强劲。
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