Investing.com — 瑞银在最近的一份报告中指出，如果唐纳德·特朗普赢得即将到来的美国总统大选，他可能会提高贸易关税，这可能对苹果 (NASDAQ：NASDAQ：) iPhone 的出货量构成重大风险。
特朗普提议的关税包括对中国输美产品征收 60% 的巨额关税，这将直接影响科技行业。
“就科技产品而言，我们认为非必需消费品的风险高于服务器、网络和路由器，包括个人电脑和智能手机（对于苹果的供应链来说更是如此），因为超过 75% 的生产仍在中国。”
瑞银指出，与其他供应商相比，苹果的供应链“更加暴露”，目前其 32% 的智能手机和 47% 的个人电脑销往美国市场。这远远高于该公司到 2026 年将 20% 的生产转移出中国的目标，其中大部分转移针对印度。
然而，该银行指出，对于 iPhone 制造商来说，这些生产还必须覆盖印度市场。
瑞银分析师解释道：“因此，即使苹果将生产从印度转移到美国市场，也无法在这段时间内覆盖所有市场，因为超过 30% 的产品将销往美国市场。”
“这很可能导致中国以外的地区进一步重新平衡生产。与此相关的是与去集群相关的负面成本效应。”
因此，瑞银认为，潜在的关税上调将“对苹果及其供应链造成不成比例的影响”。该投资银行强调，iPhone 最受影响的供应商包括 LG Innotek、鸿海、大立光电、Genius、太阳诱电 (OTC:) 和村田制作所，尽管能够更快实现多元化的供应商可以获得相对份额。
分析人士还指出，当苹果在 iPhone 14 发布前后试图提高欧洲价格以应对通货膨胀时，导致需求大幅下降，iPhone 销量下降了 20% 以上。
基于此，他们认为涨价不太可能是苹果未来的策略。相反，他们认为苹果可能会自行承担关税成本或转移生产基地，这可能会影响整个供应链的盈利能力。
总体而言，瑞银表示，对主要科技产品征收关税将主要打击那些对美国业务有较大敞口的企业，同时也将对中国企业造成影响，因为生产和工资下降以及向进口替代转变会导致 GDP 下降。
在智能手机领域，苹果“占据中国出货量的 20%”，但由于竞争加剧和国有企业对 iPhone 商业使用的一些限制，其销量已经出现下滑。
相比之下，Android 供应链的脆弱性较小。例如，三星 (KS:) 在美国智能手机市场占有 15% 的份额，但其大部分生产基地位于越南。
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