Investing.com——由主席杰罗姆·鲍威尔领导的美联储将于 9 月 18 日决定是否降低利率。
央行暗示美国经济可能实现“软着陆”，这意味着通胀将会下降，而不会导致严重的经济放缓。
然而，BCA Research 的分析师在周一的一份报告中对这种乐观情绪提出了质疑，他们认为经济仍然面临挑战。
分析师表示：“投资者情绪非常乐观，场外现金很少，美国股票交易价格为预期收益的 21 倍（非常乐观）。”这种乐观的前景反映了人们对美联储管理经济而不引发衰退的能力的信心。
个人和机构投资者都已将全部资金投入股市，只留下少量现金在场外。BCA 分析师表示，这种极端乐观情绪往往会导致市场出现调整，尤其是在经济状况开始恶化时。
从历史上看，美联储在周期内首次降息后，股市往往会出现下跌。这种模式在过去也曾出现过，例如 2001 年和 2007 年。
1995 年是个例外，当时美联储成功降息，且没有引发经济衰退。然而，如今的经济状况与 1990 年代中期相比有显著不同。
失业率不断上升，就业市场出现疲软迹象。上个月触发的萨姆规则也印证了这一点，表明潜在的经济衰退即将来临。
BCA 分析师描绘的劳动力市场前景黯淡。过去两年，就业岗位骤减逾一百万，修正后的非农就业数据也显示就业增长被夸大了。
尽管失业救济申请人数没有大幅增加，但总体趋势表明劳动力市场正在走弱。这种下降引发了人们对经济扩张的长期可行性以及美联储实现逐步放缓的能力的担忧。
即使美联储按照预期继续降息，货币政策仍将在一段时间内保持紧缩。BCA 分析师警告称，宽松货币政策的好处可能不会很快显现，不足以避免经济下滑。
降息与经济影响之间的时间间隔通常为 12 个月左右，这意味着即使美联储开始放松政策，经济仍可能面临重大挑战。
BCA Research 建议投资者谨慎对待投资组合，因为目前存在经济风险。他们建议减少持有股票和债券，如果出现经济衰退，政府债券将是更安全的选择。
在股票方面，他们看好消费必需品、医疗保健和公用事业等防御性行业，因为这些行业受经济低迷影响较小。虽然他们略微偏爱美国股票，但他们警告称，如果经济恶化，科技股的价值可能会下跌。
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