Investing.com——作为对在线食品配送行业更广泛分析的一部分，Stifel 开始对欧洲两家领先的在线配送公司 Delivery Hero (ETR:) 和 Just Eat Takeaway (AS:) 进行报道。
这一举措是在该行业从多年的快速扩张（通常称为“闪电式扩张”）转向注重盈利能力和市场领导地位的关键时刻做出的。
两家公司的方法都发生了变化，管理团队专注于通过退出利润较低的市场和巩固其在关键地区的主导地位来优化投资组合。
Stifel 对 Delivery Hero 表现出了明显的偏好，该公司获得了“买入”评级，目标价为 60 欧元。
Delivery Hero 强劲的增长潜力，尤其是在韩国和中东等核心市场，得益于该公司对其投资组合的有效管理，包括近期的战略举措，例如计划于 2024 年第四季度进行的 talabat 首次公开募股。
这些步骤预计将为股东带来价值。另一方面，Just Eat Takeaway 则获得更为谨慎的“持有”评级，目标价为 14.80 欧元。
尽管该公司在提高利润率方面取得了长足进步，尤其是在北欧，但其整体增长状况落后于同行，而且目前缺乏可能推动重新评级的短期催化剂。
Stifel 表示，两家公司在激烈的竞争中都面临着维持盈利能力的挑战，但随着公司开始意识到市场领导地位和运营精简的好处，该行业的长期前景仍然乐观。
Delivery Hero退出台湾和越南等利润较低的地区，Just Eat Takeaway退出新西兰和法国，反映了行业内更广泛的整合趋势。
然而，来自 Uber Eats（纽约证券交易所股票代码：）、DoorDash（纳斯达克股票代码：）等全球运营商以及美团点评等新兴参与者的竞争仍然是一个主要问题。
分析师还揭示了未来并购活动的潜力，这可能会进一步重塑竞争格局。
Stifel 指出，重大交易，例如传闻中 DoorDash 收购 Deliveroo (OTC:)，可能会扰乱英国和爱尔兰等市场，从而可能影响 Just Eat Takeaway 的地位。
关键词：
