Investing.com——随着年底的临近，考虑到全球市场的主要发展，投资者应考虑调整其投资组合。
瑞银分析师表示，在不确定的时期进行投资组合重新分配时，采取审慎的战略方法至关重要。
在美国，信贷投资者在强劲的非农就业报告之后抓住了获得更高收益率的机会，将美国信贷利差推至 2021 年 5 月以来的最窄水平。
然而，尽管经济数据仍然具有弹性（稳定的消费者前景和好于预期的增长证明了这一点），但瑞银警告说，这种环境仅支持信贷利差的温和区间前景。
在欧洲，增长复苏速度慢于预期，但市场技术面支撑信贷利差收紧。对欧洲套利策略的关注似乎更具吸引力，特别是与美国相比，英国和欧洲的盈亏平衡仍然较高
例如，欧洲投资级 5-7 年期债券目前提供有吸引力的收益率，并在风险和回报之间取得良好的平衡。与此同时，美国信贷利差似乎处于三年来的最低水平，降低了其相对于欧洲的吸引力。
对于寻求优化投资组合的投资者来说，瑞银的模型建议进行多次重新分配。他们建议增加3-5年期美国高收益债券的投资，同时减少相同期限美国投资级债券的投资。
同样，在欧洲，3-5 年期的高收益债券为风险调整回报提供了一个有吸引力的机会。
投资者还应对新兴市场信贷持谨慎态度，瑞银建议减少新兴市场信贷风险敞口，因为新兴市场的风险仍与发达市场趋势脱钩，特别是在中国采取新冠疫情后的刺激措施之后。
瑞银强调的一个关键点是套利价值，特别是在欧洲和英国市场。英镑投资级债券被视为最具吸引力的选择之一，提供坚实的多元化，与股市表现的相关性较低。
信贷的最佳点仍然是久期曲线的较短一端，但稍长的期限（5-7年）也变得具有竞争力，因为它们现在提供比以前更好的收益率。
最后，瑞银分析师警告不要增加合成信用风险，因为现金债券仍然比信用违约掉期提供更具吸引力的回报。
随着年底的到来，重点关注高收益信贷（尤其是欧洲和英国的高收益信贷）以及转向较短期限的信贷工具是需要考虑的关键策略。
关键词：
