印度储备银行注入资金以控制外汇流出中的银行融资成本

孟买：尽管整体流动性过剩盛行，但印度储备银行周五仍向银行系统注入资金，这反映出央行采取了巧妙的策略，以确保近期从当地资本市场流出的海外资金和与节日相关的现金提取不会受到影响。分析师表示，不会推高银行的资金成本。

印度央行周五提供短期流动性窗口大约两周前，央行将货币政策立场从退出宽松政策转向中性。货币市场专家普遍认为，中性立场提供了利率下调或加息的选择，表明央行对宽松流动性条件的容忍度高于撤资立场。

周五，印度储备银行通过可变利率回购（VRR）拍卖注入了价值 2500 亿卢比的资金，这是自 9 月 24 日以来的首次此类操作，当时季度预缴税款流出以及商品和服务税支付耗尽了系统资金。在周五的拍卖中，印度央行从银行收到了价值 4870 亿卢比的投标，而通知金额为 2500 亿卢比，反映出对贷方资金的需求。

“这看起来像是一次微调，因为截至 10 月 24 日，总体流动性仍处于过剩状态。原因可能是因为过去几周，货币市场出现了一定程度的压力，而且很可能印度储备银行会进行干预，”Quanteco Research 经济学家维韦克·库马尔 (Vivek Kumar) 表示。“第二个方面是，近期流动性盈余下降的部分原因是商品及服务税外流，而第三个原因是我们正在进入排灯节阶段，这通常是现金需求非常旺盛的阶段，”他说。

10 月份迄今为止，外国投资组合投资者已从印度股市撤出价值创纪录的 96 亿美元（即 8095.4 亿卢比）资金，卢比面临压力，本月早些时候首次跌破 84/1 美元大关。然而，分析师表示，货币贬值的步伐已得到遏制，这可能是由于印度央行以出售美元的形式进行干预所致。印度央行的立场是干预货币市场以防止汇率过度波动。

截至10月18日当周，印度外汇储备又减少21.63亿美元，至6882.6亿美元。根据印度储备银行的数据，这是外汇储备连续第三周下降，从历史最高点 7048.8 亿美元累计下降 166.1 亿美元。

印度央行出售美元耗尽了银行系统的卢比流动性。央行数据显示，周三，银行系统的流动性过剩（以印度央行吸收资金衡量）降至 5742.83 亿卢比的一个月低点。银行现金盈余萎缩，周三加权平均拆借利率（WACR）升至6.75%，比回购利率6.50%高出25个基点。