货币政策委员会会议：维持利率现状，降低 CRR 以缓解流动性痛苦

孟买：央行利率制定小组周五连续第十一次审查会议维持政策利率不变，但大幅削减了现金储备要求，这可能会缓解借贷成本，并为下次会议开始宽松周期打开窗口。由于投资组合投资者资金外流引发卢比贬值，央行暂时取消了美元存款利率上限。

由于预计未来几个月流动性将收紧，现金准备金率（CRR）分两期下调半个百分点至4%。

印度储备银行 (RBI) 行长 Shaktikanta Das 在发表第二任期最后一次政策审查时，将 2025 财年国内生产总值 (GDP) 增长预期从 7.2% 下调至 6.6%，同时将通胀预期从 4.5% 上调至 4.8%。 %。

他表示，自 10 月份政策出台以来，近期通胀和增长结果已变得有些不利。达斯在政策声明中表示：“持续高通胀降低了消费者的购买力，并对消费和投资需求产生不利影响。” “专注于通胀的持久调整”
印度央行行长表示：“这些因素对经济增长的总体影响是负面的。”六名货币政策委员会 (MPC) 成员中的四名投票决定将回购利率维持在 6.5% 不变，外部成员纳格什·库马尔 (Nagesh Kumar) 和拉姆·辛格 (Ram Singh) 投票支持降息 25 个基点。在 10 月份的审查会议上，维持利率现状的决定以 5 比 1 的投票支持。一个基点是百分之一的百分点。

货币政策委员会承认最近的挑战促使人们对 25 财年增长预期更加谨慎，但表示该委员会决定“继续明确关注通胀与目标的持久一致”，以强调其赢得对抗价格螺旋之战的决心。

州长的第二任期将于 12 月 10 日结束，政府尚未宣布现任州长或其继任者的任期延长。

流动性杠杆
货币政策委员会的所有六名成员都投票维持政策中立立场，这使印度储备银行可以“根据不断变化的通胀轨迹”灵活地降低或提高利率。

达斯在货币政策后的媒体互动中表示，印度储备银行将利用各种政策工具为恢复通胀与增长平衡创造条件。 CRR 的降低将为银行系统注入 11.6 亿卢比，并帮助银行提高利润率，从而允许它们放出更多贷款。银行不会从作为 CRR 存放在印度储备银行的存款中赚取任何利息。

另外，央行还提高了FCNR(B)（即外币非居民银行）存款的利率上限，以吸引美元存款并遏制卢比贬值，卢比自本财年开始以来已贬值1.3%。

BSE Sensex 指数几乎持平，收于 81,709 点，而 NSE Nifty50 指数也持平，收于 24,677 点。卢比兑美元触及84.53高点后收于84.69卢比。周四收盘价为 84.73。国债收益率上升6个基点至6.74%。

平衡增长与通胀
9 月和 10 月最后两次数据显示，总体通胀率远高于央行设定的 4% 目标，而第二季度增长率为 5.4%，低于 7% 的预测。达斯表示：“高通胀会减少消费者手中的可支配收入，并削弱私人消费，从而对实际国内生产总值增长产生负面影响。”

渣打银行印度经济学家 Anubhuti Sahay 预计 2 月和 4 月回购利率将下调 25 个基点，并补充说，“此举（CRR 下调）还有助于正确确定政策措施的顺序，因为在流动性紧张的情况下，任何回购利率下调的传导都会影响到政策措施的正确实施。”一直具有挑战性。”

关于维持政策利率的决定，印度央行政策声明表示，货币政策委员会“在支持增长的同时”，重点是将通胀持久降至法定范围内。