高盛进军比特币 ETF，摩根士丹利则撤退

今年 1 月，美国证券交易委员会 (SEC) 为比特币交易所交易基金 (ETF) 进入主流市场打开了大门，华尔街及其他地区的许多传统金融机构终于有机会购买加密货币。自那时起，资金开始大量涌入，但时断时续。

周三，资产超过 1 亿美元的银行和对冲基金必须在最后期限前提交第二季度 13F 报告，披露他们的投资情况以及过去三个月的买卖情况。

高盛 本季度表现强劲，而竞争对手 摩根士丹利 削减了其加密货币持有量。 摩根大通 尚未引起太大轰动。

对于想要慢慢进入市场的公司来说，机会并不缺乏。继 1 月份一系列与比特币相关的公共 ETF 上市之后，SEC 上个月又迈出了一步，为现货以太币 ETF 扫清了道路，让投资者能够投资第二大加密货币。这些新持股将开始出现在第三季度报告中。

从三月到六月期间， 高盛 首次进军加密货币 ETF 市场，购买了价值 4.18 亿美元的比特币基金。其最大的持仓是持有贝莱德 iShares Bitcoin Trust 价值 2.38 亿美元的股份。该银行还持有 Grayscale、Invesco、Fidelity 等公司的现货基金股份。

摩根士丹利是华尔街大型企业中第一家批准其 15,000 名财务顾问开始向净资产超过 150 万美元的客户推销比特币 ETF（特别是贝莱德和富达发行的 ETF）的银行。到目前为止，财富管理业务只有在客户要求接触新的现货加密货币基金时才会促进交易。

摩根士丹利在文件中披露，其管理的资产规模为 1.5 万亿美元，其中现货比特币 ETF 持仓量从约 2.7 亿美元削减至约 1.89 亿美元。大部分减持都是由于出售了几乎所有 Grayscale Bitcoin Trust 的股份，该信托基金的管理费远高于其他 ETF。目前，该银行的现货比特币持仓绝大部分是通过 iShares 信托基金进行的。

摩根大通 报告称，Grayscale 的比特币基金中加密货币敞口最低，价值约为 42,000 美元，ProShares 比特币策略 ETF 中加密货币敞口最低，价值约为 18,000 美元。 汇丰银行 拥有价值近 360 万美元的现货比特币持有量，全部来自 Ark 21Shares 发行的基金， 瑞银 拥有价值约 30 万美元的现货比特币 ETF 持有量，并且 美国银行 总持股量约为 530 万美元，主要来自贝莱德和富达。

对于大多数银行来说，绝大多数（如果不是全部）ETF 流动资金都可以归因于财富管理客户要求的投资，而不是银行决定将这些资产保留在资产负债表上。

当华尔街投资银行缓慢进入市场时，对冲基金却采取了更积极的方式。

千禧管理公司管理着 620 亿美元的资产，目前持有至少五只比特币 ETF 价值超过 11 亿美元的股份，并且是贝莱德比特币基金最大的单一持有者，根据其 8 月份的文件，所持股份价值超过 3.71 亿美元。

这比其 5 月份报告时持有的价值 8.44 亿美元的股票大幅下降，其在贝莱德基金中的股份减少了约一半，在 Grayscale 基金中的股份减少了一半以上。

总部位于伦敦的 Capula Investment Management 是欧洲顶级对冲基金之一，管理着 300 亿美元的资产。该公司在最近提交给美国证券交易委员会的文件中披露，其持有超过 4.64 亿美元的现货比特币 ETF，其中包括贝莱德和富达提供的基金。

Point72 Asset Management 和 Elliott Investment Management 也已进入该市场，Apollo Management、Citadel Advisors、Jane Street 和 Fortress Investment Group 等公司也纷纷加入其中。

自 1 月份推出以来，现货比特币基金的净流入量约为 175 亿美元，截至 8 月中旬，基金总资产达到 535 亿美元。Grayscale 的基金之前存在，后来转换为 ETF，自转换以来，该基金的资金流出量为 194 亿美元，但其新预算产品的净流入量为 2.74 亿美元。

点 醚 截至周二，ETF 持有的资金超过 76 亿美元。巴克莱分析师指出，与现货交易所交易量相比，所有现货加密货币 ETF 产品的交易量均有所下降。

尽管如此，新的 ETF 活动还是帮助比特币价格上涨，3 月份比特币价格创下 73,000 美元以上的新高。此后，比特币价格急剧下跌至 58,000 美元以下，同时周边市场也出现波动，不过今年比特币价格仍上涨了 30% 以上。

“加密货币市场之所以强劲，是因为我们感受到了情绪的转变，”Galaxy Digital 首席执行官迈克·诺沃格拉茨 (Mike Novogratz) 5 月份接受 CNBC 采访时表示。“加密货币现在是一种资产类别。明年它就会成为一种资产，而且会永远成为一种资产。而两年前情况并非如此。这种资产类别存在风险，但风险已经降低。”

ETF 并非投资者参与市场的唯一方式。

丹尼尔·桑德海姆 (Daniel Sundheim) 的 D1 Capital 在最近一个季度建立了比特币挖矿仓位，利用了矿工改造设施以服务人工智能客户的转变。与加密货币挖矿一样，人工智能工作负载需要大量电力。

D1 在年初管理着约 190 亿美元的资产，购买了价值近 540 万美元的 比特鹿科技，1730 万美元 鸢尾能源以及价值近 1,740 万美元的 Hut 8 公司。

Hut 8 在其第一季度财报中表示，它已收购 Nvidia 的 AI 处理器，并与一家风险投资支持的 AI 云平台达成客户协议，作为其扩张的一部分。Iris Energy 预计其 AI 云服务每年可带来高达 1700 万美元的收入。

摩根大通 (JPMorgan) 的一份报告显示，6 月 15 日，14 家在美国上市的比特币矿商的总市值创下 228 亿美元的历史新高。摩根大通还一直在向矿商和个体公司的 ETF 投资。截至最新的 13F 文件，瑞银已增持 Bitdeer、Bitfarms、Bit Digital、Hut 8 的股票，以及价值超过 500 万美元的 Iris Energy 股票。

桑德海姆曾在 Viking Global Investors 任职 15 年，以精明的投资者而闻名，但他对比特币的看法已经发生了变化。2019 年，他认为加拿大大麻公司是自比特币以来最接近泡沫的行业。

手表： 比特币矿工正在转向人工智能