Abrdn 分析师呼吁加快降息

英国基金经理Abdrn预测美国经济将实现软着陆，但该公司亚洲主权债务主管肯尼斯·阿金特韦（Kenneth Akintewe）表示，2025年仍然存在长期放缓的风险。

阿金特韦周一在接受 CNBC 频道的《Squawk Box Asia》节目采访时提出这样一个问题：“美联储是否已经陷入政策失误？”

他指出，非农就业人数等经济数据后来被修正，以反映较弱的经济状况。今年 8 月，美国劳工部报告称，2023 年 4 月至 2024 年 3 月期间，美国经济创造的就业岗位比最初报告的少 81.8 万个。

作为对非农就业人数的初步年度基准修订的一部分，美国劳工统计局表示，从2023年4月到今年3月，实际就业增长比最初报告的290万低近30%。

阿金特韦问道：“经济是否已经比总体数据显示的更弱了，美联储是否已经应该放松政策了？”

他补充说，美联储的政策变化需要时间来影响经济，“因此，如果经济比总体数据显示的要弱，他们将需要积累足够的宽松政策，你知道，150、200 个基点，这需要时间。”

“而且，一旦实施了这么大规模的放松政策，需要六到八个月的时间才能传导至市场。”

Akintewe 表示，如果经济在 2025 年初突然出现更加疲软的迹象，那么要到 2025 年下半年才能看到宽松政策传导至经济的效果，到那时经济形势可能会“大不相同”。

他还认为，市场过于关注预测未来可能的降息幅度。他问道：“似乎没人问的另一个问题是，当通胀率下降到接近 2.5% 时，为什么政策利率仍为 5.5%？在这种充满不确定性的环境下，是否需要 300 个基点的实际政策利率？”

周五，美国公布的数据显示，美联储衡量通胀的首选指标——个人消费支出（PCE）价格指数上个月上涨 0.2%，符合预期。

数据似乎支持较小幅度的降息，美国利率期货显示9月下旬降息50个基点的可能性较小。

根据芝加哥商品交易所美联储观察工具，目前市场预计美联储在本月会议上降息 25 个基点的可能性接近 70%，其余 30% 预计美联储将降息 50 个基点。

— CNBC 的杰夫·考克斯 (Jeff Cox) 对本报告做出了贡献。