周五将公布 8 月份就业报告。以下是预期内容

华尔街正在为本周五公布的今年最重要的经济数据之一做准备，届时美国劳工部将发布就业报告，预计该报告将对美联储未来的政策产生重大影响。

道琼斯指数显示，华尔街普遍预计8月份非农就业人数将增加16.1万，失业率将小幅下降至4.2%。

然而，最近的数据（包括对之前数据的大幅下调）表明招聘速度急剧放缓，并给该预测带来了一些下行风险。

反过来，市场确信美联储将在几周内开始降息，并且可能大幅降息，具体取决于周五的报告结果。

求职网站 Monster 的经济学家贾科莫·桑坦杰洛表示：“劳动力市场降温的速度比我们最初预想的要快，所以周五的报告值得怀疑。美联储将采取什么措施应对，他们将如何调整利率，这就是我们进行这次讨论的原因。”

尽管就业增长在 2024 年的大部分时间里一直在放缓，但 7 月份的报告显示就业人数仅增长 11.4 万，就业减速给市场带来了沉重打击。这甚至不是今年的最低数字，但此前美联储会议激起了人们的情绪，即央行对疲软的经济过于自满，可能会将利率维持在高位太久。

随后的一系列报告表明，尽管经济仍在复苏，但招聘正在减速，制造业正在进一步萎缩，美联储是时候开始降息了，否则可能会过度抑制通胀，使经济陷入衰退。

最新的坏消息是周四传来的，就业数据处理公司 ADP 预计 8 月份私营部门就业岗位仅增加 99,000 个，为 2021 年 1 月以来的最小增幅。

“如果他们长时间采取过于激进的政策，而不放松货币政策，这可能会导致经济陷入衰退，而我们甚至不想说这个词，”桑坦杰洛在提到“衰退”时说道。“如果上帝不允许这种情况真的导致经济衰退，那么所有的矛头都会指向美联储。”

因此，市场预计美联储将在 9 月 18 日结束的下次会议中将基准利率至少下调四分之一个百分点，降息半个百分点的可能性上升。自新冠疫情初期紧急降息以来，美联储尚未将基准利率下调半个百分点。

交易员们预计，到 2025 年，一系列降息将使联邦基金利率下降约 2.25 个百分点。根据期货合约，基准隔夜借款利率目前的目标区间为 5.25%-5.5%。

如此激进的宽松态势不仅表明美联储努力将利率从 23 年高位恢复正常，也反映出更深层次的经济衰退。不过，从短期来看，降息将更多地针对仍受新冠疫情余震影响的劳动力市场。

Monster 求职数据仍然严重倾向于当前时代蓬勃发展的医疗保健相关职位，而最常见的搜索词是“在家工作”、“兼职”和“远程”，反映了向混合环境的转变。

桑坦杰洛表示，尽管空缺职位和可用工人之间的差距已大幅缩小（从几年前的2比1缩小至约1.1比1），但劳动力市场仍然存在巨大的技能差距。

“正在创造的就业机会不一定适合被解雇的人。我们仍然面临巨大的技能缺口。最容易看出这一点的领域就是医疗保健，”他说。“求职者最希望的是更大的灵活性。雇主和求职者之间也存在这种差距。”

工人们对于劳动力市场的状况也变得越来越悲观。

Zeta 经济指数使用人工智能来追踪各种经济指标，该指数显示，尽管整体经济仍然表现良好，但对就业的担忧正在加剧。

衡量就业市场信心的一项指标 8 月份下跌 1%，较去年同期下跌 4.6%。该指标的“新动员指数”当月下跌 9.9%，反映出人们对就业稳定性的担忧。

“尽管经济表现强劲……但就业市场担忧依然存在。就业信心下滑，加上消费者行为好坏参半，表明劳动力市场持续谨慎，”编制该指数的 Zeta Global 联合创始人兼董事长戴维·斯坦伯格 (David Steinberg) 表示。“随着经济出现‘软着陆’迹象，对就业稳定性的持续谨慎继续抑制更广泛的经济乐观情绪。”

Zeta 的数据反映了最近的经济咨商会的一项调查结果，该调查反映出，认为工作容易找与认为工作难找的受访者之间的差距正在急剧缩小。

市场还将关注周五报告中的工资部分，尽管最近随着通胀的缓和，这已不再是一个问题。

市场普遍预计，平均每小时工资环比增长 0.3%，同比增长 3.7%，均比 7 月份高 0.1 个百分点。