投资公司 GQG Partners 的一只基金正在击败大盘。这家总部位于佛罗里达州的公司的 GQG Partners 美国精选优质股票基金 (GQEPX) 到 2024 年将上涨 33%，超过标准普尔 500 指数今年迄今 27% 的总回报率。该基金被晨星评级为五星级，也是长期表现优异的基金。根据 FactSet 的数据，过去 5 年 GQEPX 的投资者回报率为 137%，而同期大盘指数的总回报率为 109%。根据晨星公司的数据，过去五年里，该基金的表现也优于同类基金中 99% 的基金。 GQEPX 是一个包含 30 个名称的投资组合，其中前 10 个名称在任何时候都占资产的 35% 至 50% 之间。 GQG 投资组合经理 Brian Kersmac 告诉 CNBC，这与该公司的其他基金策略相匹配。该基金的主要持股更偏重于科技、医疗保健、消费者和公用事业。其中一些名字包括英伟达、礼来和可口可乐。该基金拥有超过30亿美元的资产，收取0.67%的费用。其最低投资额为 2,500 美元。该公司管理着 1,616 亿美元的所有基金。以下是该公司投资方法及其主要持股如何涵盖该方法的详细分析。目标是持续增长“我们的最终目标是随着时间的推移实现资本复合。这更多的是绝对重点，而不是相对重点，”与 GQG 创始人 Rajiv Jain 和另外两名投资组合经理一起管理该基金的 Kersmac 说道。在公司。他表示：“我们希望基金在一段时间内能够实现高个位数、低两位数的复利，并且我们希望以较小的波动性和较低的风险来做到这一点。” “如果我们实现了这一目标，并且错过了那些更严重的衰退，并在更正常的时期或其余时间以合理的基数进行复利，那么在设定的市场过程中，您的年化表现将优于市场 200 至 300 个基点周期，”科斯马克在谈到该公司更广泛的投资观点时说道。 “如果你这样做，你一路走来就会更加顺利。” 1 个百分点等于 100 个基点。这一观点的背后是支撑GQG整体投资策略的三大支柱：股票的长期增长前景、“远期质量”和资本保值。 GQG 对其投资组合中的股票至少有五年的看法，同时不断优化其对不断变化的趋势的敞口。例如，Kersmac 表示，GQEPX 在 2022 年的科技股权重最低，能源权重为 25%，而科技股目前已上升至该基金的 45% 左右。该公司在 GQEPX 中持有 Nvidia 两位数的股份，此后将该股在该基金中的比例削减至个位数，尽管它仍然是 GQEPX 最大的持股之一。 Kersmac 表示，由于英伟达等股票定价上涨，这些公司的风险回报不那么引人注目，因此该公司从 4 月份开始减持科技股。随着 GQG 减持科技股，它购买了更多必需品和公用事业。其中之一是菲利普·莫里斯公司，截至 6 月 30 日，该公司占该基金的 4.32%。 Kersmac 表示，事实证明，这家烟草公司的复合收益较高，为个位数，而较低为两位数。他还指出，与传统产品相比，其下一代产品呈现出良好的发展势头和盈利能力。由于 Zyn 口服尼古丁袋最近的成功，该股今年迄今已上涨近 33%，已重新获得成长型公司的声誉。 “从营收角度来看，有些软件公司正在以类似的速度增长……但我认为，菲利普·莫里斯公司在一段时间内的盈利方式方面更加稳定，”Kersmac说。 “非常好的增长，非常好的回报，而且你为此付出了非常合理的倍数。所以我们只是认为风险回报更好，而且与其中一些相比，这样的名字可能有点被低估了。投资组合中的其他领域。”他补充说，可口可乐是该基金的另一大持股，其产品、分销机器和销量表现出强劲的定价，特别是与其他主要食品公司相比。这家饮料制造商的股价今年上涨了 7%。 Kersmac 说，GQEPX 中相当大一部分的主食和医疗保健名称重新唤起了“无聊是新的令人兴奋”的观念。 “我们有时确实会非常迅速和积极地采取行动，或者重新定位投资组合。我们确实会适应并改变我们认为的五年愿景，”科斯马克说。 “由于交易的效率如何，我们相信来回替换的能力几乎是无限的……即使我们的投资组合中不一定有一个名字 – 我们可以删除这个名字 – 它并不可以这么说，这意味着我们不再对此有强烈的五年看法，我们可能只是在优化和替换其他球员。”该公司的第二和第三支柱——质量和资本保值——指的是公司在经济低迷时期的生存能力。他表示，GQG 通过不同的特征来衡量这些特征，包括相对于资本成本的强劲股本回报率、资产负债表实力、经济护城河、适度的杠杆率以及公司是否拥有能够维持未来盈利增长的利润率结构。 “我们专注于前进质量的概念，”科斯马克解释道。 “我们相信，质量会随着时间的推移而起起伏伏，可能会在某些地方表现出来，也可能在其他地方消失。这不是一个静态的衡量标准。”两年前，该基金收购了埃克森美孚，就是一个例子。 Kersmac 称其为“非常优质的资产”，其论点是能源企业拥有稳固的长期结构性前景、强劲的自由现金流水平和股东回报。埃克森美孚“以比世界上其他任何人都便宜的价格开采石油……即使油价下跌，炼油产品的表现也会更好。因此，它们被认为是蓝筹股，几乎是寡妇和孤儿股票”在投资组合内，”Kersmac 说。埃克森美孚股价在 2023 年经历了动荡，下跌超过 6%，但今年上涨了 20%。该股在 2022 年上涨了 80%。此后该基金出售了其持有的埃克森美孚股票。科斯马克说：“承认你可以改变主意，这实际上会给你更大的信念和长期的呼吁。”
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