喂养可能会保持价格相同，但预测可以转移市场

美联储官员在本周就未来的利率道路以及关税和中东动荡对经济产生的影响以及对经济的影响。

尽管任何立即对利率的立即移动似乎都不可能，但周三结束的政策会议将以仍然可以转移市场的重要信号。

要观看的最大事情之一将是联邦公开市场委员会成员是否坚持以前对今年两次降低的预测，他们如何看待通货膨胀趋势以及杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）主席对已成为白宫一致的白宫运动的任何反应，以实现更容易的货币政策。

美国银行经济学家阿迪亚·巴夫（Aditya Bhave）在一份票据中说：“在6月会议上，美联储的主要信息是，它仍然保持舒适的待遇模式。” BOFA表示，预计美联储今年不会削减，但会揭开一次减少的可能性。 “投资者应该专注于鲍威尔的劳动数据，最近的良性通货膨胀印刷品以及持续关税驱动的通货膨胀的风险。”

委员会的“点图”网格的个人费率期望将是投资者的前沿和中心。

在三月份的最后一次更新中，委员会表示，今年相当于今年的四分之一百分点降低，这与当前的市场定价一致。但是，这是一个近距离的电话，只有两个参与者改变他们的方法会将中位数预测降至一项。

这次会议是在复杂的地缘政治背景下，唐纳德·特朗普对通货膨胀的关税的影响很小，但未来尚不清楚。同时，特朗普和其他政府官员加紧敦促提出美联储降低利率。

最重要的是，以色列 – 伊朗的冲突有可能破坏全球能源的稳定，提供了导航政策的另一个变量。

巴夫说：“我们预计鲍威尔主席将重复五月新闻发布会上的信息。” “政策是一个好地方，美联储不着急采取行动。”

但是，景观可能很快改变。

虽然失业率仍然较低，为4.2％，但5月的非农业工资报告显示，如果劳动力市场逐渐减弱，则持续的情况仍在继续。最新的通货膨胀数据还表明，关税至少在宏观范围内影响价格并没有影响到价格，这增加了我们至少考虑放松的动机。

前达拉斯联邦政府总裁罗伯特·卡普兰（Robert Kaplan）在上周的CNBC采访中说：“我们处于一个令人发指的世界。” “如果不是这些预期的关税会流经并正在流经，我认为美联储将在他们的前脚上寻求降低费率。”

当事情进入会议的情况下，市场在9月的下一个削减中的定价，这将是一个令人惊讶的激进的半百分点降低的周年纪念日，因为在劳动力市场上引起了人们的关注，FOMC提出了FOMC。委员会在今年年底之前增加了两次四分之一的动作，此后一直被搁置。

在目前的气候下，“贸易紧张局势有所减少，通货膨胀率很低，硬数据仅显示出有限的软化迹象，”高盛经济学家戴维·梅里克尔（David Mericle）写道。

高盛（Goldman）看到美联储（Fed）坚持其两次预测，但该公司的经济学家表示，他们希望最终只能看到一个。

Mericle说：“除了关税外，通货膨胀新闻实际上还相当柔和。尽管可能会较早，但夏季夏季关税对每月通货膨胀印刷品的峰值影响很可能太新鲜而无法在12月之前削减。”

官员们还将更新他们的就业，通货膨胀和国内生产总值增长的预测。

高盛（Goldman）认为，FOMC在2024年全年将通货膨胀率提高到3％，比三月高出0.2个百分点。该公司还认为，从1.7％的GDP增长略有降低至1.5％，失业率上升至4.5％。

Evercore ISI的全球政策和中央银行战略主管Krishna Guha说，官员们将利用夏天来观看数据，并从那里判断该公司将在今年晚些时候做什么。

古哈在一份票据中说：“ FOMC将在周三的6月会议上维持其等待的姿势，其强调仍然希望在未来几个月内了解更多有关不断发展的前景的知识，并继续指向9月，这是对利率的下一个决定点。”