在过去的十年中，耐克（NKE）在季度收益发布后的一周中经历了大约6％的平均股票价格变动。我写这篇文章时，6月27日的6月27日罢工跨国公司约为5.70美元，占当前股票价格的9.5％。为什么期权市场预期这么多与收入相关的波动率？基于替代数据，销售趋势和库存指标，耐克面临着挑战性的近期前景，因为它在下周将于6月26日接近其财政Q4 2025收益报告。该公司正在驾驶具有挑战性的消费者环境，激烈的竞争和宏观经济的逆风，包括，包括潜在的，潜在的，关税。 “ New”（他实际上是耐克的多年执行官，最近返回了）首席执行官Elliott Hill回到耐克，执行了专注于创新，批发合作伙伴关系和品牌重新定位的周转策略（“ Now Now”）。替代数据指标正在发送冲突的信号。例如，彭博第二次措施观察到的销售数据降低了14.95％（YOY），直到5月31日，比行业平均水平下降了7.9％，较大。 Placer.ai的美国流量估计访问量增长了4.3％，而行业平均下降1.1％。 Placer.ai跟踪数百万移动设备的位置，包括已知的地理位置，包括零售店。有趣的是，placer的结果比彭博社的结果更接近，以报道结果，我最近一直在跟踪的少数可支配名称。 Samelweb的全球网络流量访问下降了20.8％，而整个行业下降了0.5％。这是我最近才开始跟踪的指标，我没有以前的经验。耐克最近的季度显示，持续的收入下降，第三季度2025（截至2025年2月28日结束）报告：收入：113亿美元，同比9％（下图）。 Nike Direct：47亿美元，同比下跌12％，这是由于数字销售下降15％，商店销售额下降了2％。批发：62亿美元下跌7％，中国和欧洲的疲软抵消了美国的增长。区域绩效：中国的销售同比下降17％，这是由于经济放缓和对工作安全的担忧而引起的巨大阻力。欧洲也减弱了，而北美在跑步和训练类别中表现出大量的力量。对于第四季度，耐克（Nike）指导了“年中”的收入下降（可能为13-15％），比分析师预期的11.4％降至110.7亿美元。主要驱动力包括：假期较弱：第三季度的需求强劲，但1月和2月的“两位数下降”，表明第四季度（3月至5月）的起步较差。类别绩效：跑步和培训类别在新发布的驱动（例如Pegasus Premium，Vomero 18）的驱动下经历了增长。但是，这被运动服和约旦品牌的双数量下降所抵消，尤其是在经典鞋类中，例如空军1和扣篮。竞争：像跑步和Hoka这样的竞争对手（由Deckers拥有）正在通过创新，时尚的产品获得市场份额，从而侵蚀了Nike在跑步类别中的统治地位。摘要预后：耐克的第四季度预计将具有挑战性，收入可能同比下降13％–15％，至106-108亿美元，这是由于消费者支出疲软，中国的放缓和数字销售的下降。首席执行官埃利奥特·希尔（Elliott Hill）（新产品，批发领带）领导下的早期进展可能不会抵消宏观逆风。毛利率：预计400-500个基点下降到37％–38％，受到降价的打击，从库存，关税成本（中国/墨西哥进口）和更高的产品成本中明确了75-8亿美元。长期保证金恢复取决于完全价格的DTC和创新。 （1个基点等于0.01％）收入前景：基本案例下降而不是停滞，而年中期下降。新产品牵引力和批发收益的上行铰链。估值：公允价值$ 80– $ 85（p/e 38–40x，EV/EBITDA 22X），由Comps（Adidas，Lululemon）支持。如果周转加速，上涨至90美元至100美元；如果挑战持续存在，则缺点至50美元至60美元。贸易A对角线绞合交换旨在利用具有定义风险的近期期权价格提高。这里的想法是，很多坏消息已经被烤到了这个蛋糕中。以下贸易可以容纳在这两个方向上超过12.5％以上的毕业后移动，并且如果股票造成的股票几乎没有变化，则可能仍然可以看到利润而不会冒险。购买nke 10月17日$ 50 $ 50 PUT购买NKE nke $ 70 $ 70致电NKE 7月18日7月18日$ 67.50致电NKE 7月18日$ 52.50 prod披露：（无）CNBC Pro贡献者所表达的所有意见仅仅是他们的意见，而不是CNBC，NBC Universtres或其他媒介的媒体或其他媒介的意见，并不反映其他媒体或其他媒介的意见。上述内容受我们的条款，条件和隐私政策的约束。此内容仅用于信息目的，不构成财务，投资，税收或法律建议或建议购买任何担保或其他金融资产的建议。内容本质上是一般性的，并不能反映任何个人的独特个人情况。以上内容可能不适合您的特定情况。在做出任何财务决策之前，您应该强烈考虑向自己的财务或投资顾问寻求建议。单击此处以获取完整的免责声明。
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