忙碌的一半先预示着挥发性的第二

“政治没有摇摆尾巴 – 它在摇动整只狗。”

这些从一位财富经理到CNBC的强烈言语上周捕捉了交易的忙碌上半年。他们还为下半场不确定的舞台奠定了基础，“地球经济学”似乎将仍然是主要的市场力量。

本周，期望关注的重点会重返货币政策，因为来自政治紧张局势的全球中央银行家（中央银行家一直降低了头脑），他们准备在葡萄牙辛特拉的欧洲央行论坛上发表讲话。

在过去的六个月中，发生了很多事情，贸易紧张局势和TRUCES在全球干草上发送了股票市场。

VIX波动率指数（也称为华尔街的恐惧量表）在4月份以关税威胁而飙升，其次是暂停关税，导致了跨主要指数的巨大盘中波动。同时，中东的“黑天鹅”时刻也使投资者处于边缘状态。

在所有不确定性中，一些股票市场表现出显着的韧性：德国的DAX仍然是欧洲的跑步效果，今年迄今为止的表现超过18％，其次是伦敦的FTSE 100上涨了9％左右，而法国CAC 40滞后滞后，增长率约为5％。

但是，这对下半年的交易意味着什么？高盛警告说：“提高政策不确定性与宏观背景恶化的不确定性可能会在接下来的几个月内支持更高的股权波动。”

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当高盛在投资者的耳朵里大声响起，舞台将供央行重新亮相。

本周，葡萄牙的辛特拉镇举办了年度欧洲央行论坛，欧洲中央银行家与国际同行一起加入了对当前政策问题的看法。

太阳很可能会在葡萄牙闪耀 – 但唐纳德·特朗普总统的最近评论无疑会在会议上蒙上阴影，因为他继续对美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）施加前所未有的压力。

就在上周，特朗普对鲍威尔的姓名呼声加剧，引发了关于所谓的“影子式椅子”的谈话，他可以关注事情，直到明年接任椅子。

鲍威尔还对他的货币政策同行施加了压力，呼吁中央银行保持稳定，直到他们看到贸易关税的影响为止：“在考虑对我们的政策立场进行任何调整之前，我们有能力等待并了解更多有关经济进程的信息。”

欧洲将需要决定让美国的行为决定其政策，欧洲央行总统克里斯汀·拉加德（Christine Lagarde）在周一晚上在辛特拉（Sintra）开幕式诉讼。

期待有力的语气；她最近在《金融时报》上的专栏呼吁她呼吁欧元利用当前的环境并“获得全球知名度”。

下周五是工党一周年在保守统治14年之后，在英国夺取权力的一周年。一场滑坡的胜利使一场欢欣鼓舞的劳动力返回唐宁街，并有变化和成长的希望。但是蜜月期是短暂的。

快进12个月，总理凯尔·斯塔默（Keir Starmer）看起来将在任职的第一年，批准率略高，这使他低于竞争对手党的领导人，包括改革的奈杰尔·法拉奇（Nigel Farage），自由民主党人埃德·戴维（Ed Davey）爵士和保守派领导人凯米·巴登诺奇（Kemi Badenoch）。

Starmer面临着很多外部压力，从与Elon Musk的公共争吵到乌克兰和中东的许多外交政策挑战。即使是与欧洲，印度和美国第一项协议达成的三项贸易协议，也几乎没有提高他的知名度。但是，在家中面临的经济挑战引起了最不满，甚至在他自己的政党内部审查某些改革的压力。