苹果的期望还能更高吗？该俱乐部股票周二创造了历史，市值首次突破 4 万亿美元，与其他投资组合名称英伟达 (Nvidia) 和微软 (Microsoft) 一起高于这一水平。 （周三，英伟达成为第一家估值超过 5 万亿美元的公司。）苹果股价周二收盘略低于 4 万亿美元的里程碑，并在随后的一个交易日中来回波动。今年早些时候，苹果股价出现了令人瞩目的反弹，原因是首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)支持唐纳德·特朗普(Donald Trump)总统将制造业带回美国的愿望，而最近，对新款iPhone机型的需求比分析师预期的要强劲。再加上一项具有里程碑意义的反垄断案件的有利裁决，确保了苹果与 Alphabet 旗下谷歌的利润丰厚的搜索合作伙伴关系，这家科技巨头周四晚间即将发布的财报成为苹果近期记忆中最关键的财报之一。这是因为，看似期待已久的 iPhone 升级周期终于成形，再加上其他有利因素，为苹果赢得了更多时间来实现其关键的生成式人工智能功能，然后其平淡的人工智能推出重新成为人们关注的焦点。然而，苹果公司年初至今的美国银行并不担心人工智能。事实上，分析师在周三的一份报告中表示，苹果将成为人工智能领域的“最终赢家”。这就是为什么美国银行认为苹果公司的盈利可能从 2024 年到 2030 年翻一番。分析师还将苹果公司的目标股价从 270 美元提高到每股 320 美元，这意味着比周二收盘价上涨 18%。本周早些时候，摩根大通表示，苹果股票“即将发布的财报将比过去一年中任何时候都更加乐观”。分析师指出，“强劲的收入和利润率”将“向投资者强化该公司的积极产品周期”。分析师将目标价从 280 美元上调至 290 美元。尽管有积极的一面，但苹果的反对者仍然对该股表示怀疑，因为管理层在人工智能方面的推出表现平平。 iPhone 制造商的生成式人工智能套件 Apple Intelligence 面临着一系列的延迟。更糟糕的是，尽管将人工智能增强版 Siri 推迟到至少 2026 年，但该公司仍然没有透露太多其路线图。此外，苹果的顶尖人工智能人才不断被大型科技同行挖走，比如持有 Meta Platforms 的 Club。尽管如此，苹果仍有足够的理由在公司的收益报告中摆脱这些人工智能担忧。事实上，俱乐部认为投资者能够忽视这一问题的三个原因。 iPhone 17 需求 首先，最新的 iPhone 17 系列机型以及 iPhone Air 自 9 月推出以来已显示出可喜的迹象。 iPhone 17 的早期交付时间（衡量消费者需求的指标）已大大超过去年 iPhone 16 首次亮相的交付时间。研究公司的最新数据也证实了这一观点。根据Counterpoint Research的数据，苹果第三季度全球智能手机出货量同比增长4%。该报告于 10 月 15 日发布，还将最新的 iPhone 17 系列描述为“广受好评”，并经历了“破纪录的跨地区预订”。移动运营商对 iPhone 销量（苹果最大的收入来源）的乐观评论也受到欢迎。上个月末，时任 T-Mobile 首席执行官的迈克·西弗特 (Mike Sievert) 表示，该公司的 iPhone 销量创下历史新高。 “我们刚刚度过了最重要的 iPhone 周，”辞去首席执行官职务的西弗特在接受 CNBC 采访时告诉吉姆·克莱默 (Jim Cramer)。 “我们比一年前增长了两位数，”他当时说道。就俱乐部而言，吉姆将 iPhone 17 的首次亮相描述为“巨大”，并补充说最新设备比过去的版本“更便宜”。 “苹果的意思是，‘看，这些都是全价，但因为你从 T-Mobile 的 Mike Sievert 等运营商处获得折扣，而以旧换新的价值比我们想象的要高。’”因此，价格没有上涨，”吉姆在九月份说道。 Baird 分析师表示，iPhone 的良好反响可能意味着 2025 财年第四季度业绩好于预期。贝尔德在周二的报告中表示：“我们继续认为苹果公司处于有利地位，将在本周晚些时候报告 9 季度预期的上行，并指导 12 季度高于华尔街预期。” “我们的检查表明，这可能超过 iPhone 的平均更新周期，因为基本款 iPhone 17 的交货时间继续超过去年的水平（发布后 6 周以上）。”分析师随后将苹果公司的目标股价从 230 美元上调至 280 美元。关税 由于管理层处理特朗普关税要求的方式，苹果本季度处于更好的地位。 5 月份，白宫威胁苹果公司对在国外生产的 iPhone 征收额外 25% 的关税后，库克于 8 月份宣布对美国制造业追加 1000 亿美元投资，以更好地与白宫打交道。这对苹果来说是一件大事，因为它的大部分制造仍然在中国进行，而中国也是该公司的第二大市场。苹果已经能够减轻关税带来的许多风险，这可能迫使该公司承担额外成本或提高设备价格。后者可能会抑制未来的需求。谷歌裁定苹果本季度的处境比人们担心的要好，此前一名联邦法官在 9 月初裁定谷歌可以继续每年向苹果支付数十亿美元，以使其成为 iPhone 和其他设备的默认搜索引擎。这项裁决是在司法部和谷歌就涉嫌违反美国反垄断法进行了长达数年的斗争之后做出的。吉姆当时形容这一消息“令人震惊”，并补充说这是“苹果的一次巨大胜利”。这一决定意味着苹果可以继续为其高利润的服务部门赚取数十亿美元，而几乎不需要付出任何成本。 （该服务部门通过 Apple TV、iCloud、Apple Music、App Store 等产品从订阅和许可费中获得收入。）据估计，作为交易的一部分，谷歌每年向苹果支付 200 亿美元。总体而言，TDCowen 分析师周一表示，苹果季度盈利的股票情绪“明显乐观”，部分原因是来自谷歌的搜索收入流保持完好。而且，它可以作为人工智能聊天机器人放置的蓝图。可以肯定的是，继 7 月份发布了出色的第三季度业绩后，苹果公司进入本财报季的门槛确实很高。该公司公布了自 2021 年以来的最大季度收入增长。苹果所有产品类别的活跃设备基数再次创下历史新高。在好于预期的毛利率的支撑下，关键的服务业务创下了新纪录。底线 除了高期望之外，苹果在发布前似乎仍然处于有利位置。根据市场数据提供商 LSEG 的一致预测，苹果公司 2025 财年最后一个季度的每股收益 (EPS) 预计将增长 8%，达到 1.77 美元。截至 9 月份的三个月收入预计同比增长 7.7%，达到 1022.4 亿美元。自 iPhone 9 月推出以来，该俱乐部在最新的智能手机系列上取得了巨大成功。由于苹果在中国也面临着日益拥挤的智能手机市场，这一点尤其重要。投资者可以在本季度松一口气，因为苹果已经能够绕过今年早些时候也给股价带来压力的两大阻力：特朗普的关税要求和司法部的裁决。虽然苹果公司错综复杂的人工智能推出值得关注，但我们一再表示，该公司不需要成为第一个进入市场的人才能获胜。为什么人工智能应该有所不同？更重要的是管理层在提供最佳、最具创新性设备方面的记录。吉姆表示，苹果并没有发明智能手机，但 iPhone 仍然是“世界上最伟大的产品”。这就是为什么我们继续对这只优质股票坚持“自己的，不要交易它”的论点。 （吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 的慈善信托基金长期持有 AAPL、META、MSFT、NVDA。有关股票的完整列表，请参阅此处。） 作为吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 的 CNBC 投资俱乐部的订户，您将在吉姆 (Jim Cramer) 进行交易之前收到交易提醒。吉姆在发送交易警报后等待 45 分钟，然后才购买或出售其慈善信托投资组合中的股票。如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过一只股票，他会在发出交易警报后等待 72 小时，然后再执行交易。上述投资俱乐部信息须遵守我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明。您收到与投资俱乐部有关的任何信息后，不存在或产生任何信托义务或义务。不保证特定的结果或利润。
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