要素溢价金融市场的永恒特征

该行业的大部分投资都是基于价值、动力和低风险等既定因素。在这篇文章中，我们分享了我们在相当大且经济上重要的样本期内对样本外因素进行研究的主要结果。使用迄今为止最长的样本期（1866 年至 2020 年代），我们消除了对数据挖掘和股票因子绩效衰退的担忧。我们发现，样本外的股票因素非常强劲，并且 150 多年来一直是金融市场中普遍存在的现象。…